国产替代开启强势
张平
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2026-05-26 00:00
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国产替代开启强势

 

半导体爆量逼空、科创50+5.88%,但全市场3200家下跌,极致分化。今日前排难给舒服买点,警惕缩量加速,等盘中分歧换手确认承接再动——指数临近前高有震,不追、看承接、留底仓。

一、外围与市况

美股纳指期货夜盘+1.38%、标普500期货+0.99%、道指期货+0.94%;富时A50夜盘+0.25%;美伊谈判推进→WTI原油日内跌超6%,COMEX金+1.07%、银+3.35%。外围偏暖,A股无系统性风险。

昨日复盘:沪指+0.96%、创业板+2.10%、科创50+5.88%,成交3.21万亿(放量3024亿),但3200余家下跌、中位数-0.58%——典型"虹吸式"结构牛。半导体单板块成交≈1.5万亿(占全市场近半),前5%个股成交额集中度45%,资金抱团大市值科技、其余板块成"血包"。沪指逼近上周四大阴线高点存技术压力,科创50偏离5日线需震荡换手。

二、核心驱动——华为"韬(τ)定律"

华为提出韬定律:以"时间(τ)缩微"替代摩尔几何缩微,通过逻辑折叠(Logic Folding)+三维堆叠压缩信号时延,使14/28nm成熟制程跑出5/3nm等效性能,绕开EUV封锁。何庭波披露过去6年已基于此量产381款芯片;2026年秋新麒麟首发完整逻辑折叠;预计2031年晶体管密度达1.4nm等效水平。

→ 直接引爆昨日半导体设备、先进封装(CoWoS/2.5D)、中芯国际(代工端)、国产EDA、海思链全线大涨。核心验证点是中芯国际5nm代工良率能否跑通,若确认→全产业链估值重塑;距台积电仍有约3年差距,不盲目神话,但"换道超车"叙事足够支撑中期拔估值。

三、今日推演与节奏

半导体/华为链(设备/先进封装/EDA):昨日最强,今日前排大概率一字或高开秒板,后排面临获利兑现→强分化。不追缩量加速,等首波分歧后换手回封或分时承接低吸核心(设备、先进封装、HBM配套)。

AI算力硬件(PCB/MLCC/光模块):昨日PCB/MLCC前排延续强势,后排良性分歧,趋势持仓沿5日线持有,新仓等回踩。

潜在轮动:若半导体分流,关注前有过资金记忆的人形机器人、部分消费有无补涨承接;油价暴跌→油气/周期暂回避。

传统/微盘/老经济:继续被抽血,非主线观望。

 

 

 

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