原本周末的消息面还是比较偏积极,但仍然敌不过节前效应的威力,市场把涨一天指数,涨一天题材的轮动风格已经发挥到极致。今天又轮到沪指上场,继续在银行的维护下,保持窄幅震荡。题材股由于周末大部分公司披露的一季报业绩不怎么理想,全面陷入调整。关于免税店和第三代核电项目建设的利好,也没有让对应板块持续太久,反而直接高开回落,体现出五一小长假之前,资金态度依然偏向于谨慎。
很明显,在一季报业绩的压力下,叠加部分五一过节的资金取现需求,开盘后又有一些恐慌盘出逃。由于市场的放量并未持续,主要集中在早盘半个小时,放量峰值接近500亿,之后成交迅速萎缩,市场也快速企稳,因此可以判断是散户出逃所致。现阶段的机构其实并没有太多获利盘,从4月基金净值变化来看,大部分机构都是回撤亏损状态,而且机构出货都是持续性的放量回落,所以今天还是属于借着一季报业绩利空的洗盘行为。
午后开盘三大指数依然表现稳定,成交进一步持续萎缩,波动率和成交量双双下滑,这是节前效应的经典表现。盘面虽然磨人,但还是有部分细节需要关注。首先是涨幅榜上,资金还是想往AI方向抱团,但今天情绪太差,尽管产业链有一定联动,但上涨的持续性很差。连有利好加持的核电和免税店都没有能够持续下去,想要老热点自主凝聚那更是难上加难,所以AI的异动只能算是信号,一个可以试错的信号。
另外就是PEEK材料,从上周到今天,至少有4个交易日都是板块领涨,作为人形机器人关节的重要上游原材料,至少说明,仍然还有资金认可人形机器人,先在上游抱团。因为任何一个主线赛道的炒作,必然会经历从上游,到中游,再到下游的一整条产业链炒作路径。由此我们认为,未来的题材机会还是会集中在AI,人形机器人这两个大赛道里面。严格来说,人形机器人是隶属于AI,是AI的硬件级应用。毕竟政治局会议时隔7年再次提出要加强学习人工智能,发展人工智能,这是一个比较长远的政策驱动点,而且AI从2月短期见顶回落后,无论是技术面回踩还是估值回归,都非常充分,现在已经到了可试错,可重点跟踪的时候。
最后是银行,在接近10月8日高点的时候,没有完成突破,小幅回落。但我们认为不必对银行带有有色眼镜。银行会对市场吸血不假,但并不意味着银行涨,散户们就要去跟。主要原因还是在于历来就有拉升银行稳定指数,掩护题材出货的说法。加上很多自媒体抨击银行,让散户们对银行形成了歧视,形成了反向指标,一看到银行上涨,就下意识的想去卖出筹码,这就是一旦银行上涨,题材就无法上涨的症结所在,散户们被洗脑了。其实现在并不存在拉银行掩护题材出货的可能性,题材里面都是套牢盘,哪有什么获利盘。
经济只要在发展,GDP在增长,货币容量就会扩大,货币容量扩大,银行的资产负债表就会扩张,如果股本不变的情况下,那么价格自然会慢慢上去,这才是银行上涨的根本逻辑。我们认为,只要银行还能涨,那么整个经济基本面就不存在系统性风险。
如果这一两周的轮动规律有效,今天稳定了沪指,那明天就该轮到题材表现。但按照国际惯例,明天又是节前的最后套现日,所以市场还是有不小的潜在抛压,即便是有冲高,预计回落的概率也会偏大,所以我们需要从技术上来找一下明天的压力位。
由于沪指现在参考意义不大,就是在3300点上下反复磨,所以暂时我们不去管它。来看创业板的日线,是一个比较清晰的上升三角形反转形态,上沿边界非常清晰,就是1960,只要这个点位突破,创业板才可以正式进入补缺状态。由于20日线和年线重合,1950将会是明日的第一压力区,要看在这个位置会不会涌出抛压,如果到了这个位置不会爆量,量能变化也稳定,那就说明抛压不重,容易有效站上并进一步突破上沿。
不仅K线有进攻的形态,三重指数平滑平均线,这个中长期指标,比前一次上涨,出现了位置更低的金叉信号,结合K线形态与指标,再加上我们周五对于创业板月度K线的阴阳分布统计分析,已经有三个信号支持5月创业板上涨的可能性,所以我们觉得,即便最后两天没有任何表现,或者是冲高回落,也不宜盲目割肉。
因为如果现在割肉了,就算拿到现金又有什么用?后面一涨,就乖乖回去给别人抬轿,被双重收割。如果要割肉,那就永远不要回来。如果还在这个市场里面,那么现阶段的割肉,就没有任何意义。股市和下棋是一样的,当前每一步的决定,直接导致后面能不能赢。要多往后看三步,多想想,现在割了肉之后到底是有效的还是无效的?如果现阶段割肉只是为了快点回本,去追涨,那就是完全无效的,这种操作就是追涨杀跌,会亏得更惨。
现阶段指数进退两难的的另外一个原因还在于下方的缺口,很多人都担心这个缺口要去回补,所以迟迟不敢买入。那么指数稳住,资金反而观望情绪加重。三大指数在这种大方向上一般都会同步,要补缺就都补,要不补就都不补,由于村里护盘,下跌很难,那么要打破僵局,只能通过阳线来逼空实现,建议耐心持股等待节后行情明朗。
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