节后连涨三天，再紧跟一个小调整，从任何维度来看，都是非常合理的。三大指数均开在压力位附近直接回落整理，说明短期市场暂时没有上攻意愿。主要原因在于，虽然上方没什么套牢盘了，但是下方还有节前抄底的获利盘，它们也是未来继续向上突破的潜在阻力，因此需要消化。所以无论是本周受巴印冲突驱动持续上涨的军工，还是前期大涨的科技，基本上都开始调整。

开盘之初板块就轮动为纺织、美容之类的冷门方向，资金并没有太强的进攻意愿。银行继续兢兢业业的行使着护盘使命，一大批银行股又创下了新高，而整个银行板块指数，已经悄然突破了去年10月8日的高点，板块复权之后，竟然快逼近2015年牛市顶峰的高点。这个信号实在是太重要了，值得我们浓墨重彩的来进行分析。先来对比一下时隔10年之后，银行板块总体的一些基本面数据。

2015年6月，银行板块的市盈率为7.73；截止今天收盘，银行板块的市盈率为6.56。

2015年6月，银行板块的市净率为1.32；截止今天收盘，银行板块的市净率为0.66。

2015年6月，银行板块的总市值为9.64万亿，A股总市值为71万亿，银行占A股总市值13.6%；截止今天收盘，银行板块的总市值为14万亿，A股总市值为99.59万亿，银行占A股总市值14%。

有了以上数据我们能够很容易做出对比，尽管银行指数快逼近历史上的牛市高点，但整体估值却远远低于当年，这主要是由于这10年里面，有大量的地方银行上市所致。2015年的牛市顶点，整个银行板块的市值超出了净资产30%，而现在却仍然整体处于破净状态，如果以市盈率来估算，银行要见顶，至少还有一倍的涨幅。

再假设银行市值占A股市值比例不变，银行总市值从现阶段翻倍，那么A股的总市值应该达到接近200万亿，对应到大盘点位，那个数字我不敢打出来，因为它会比2007年的高点还要高，而这是一个非常漫长的过程。当局者迷，我们现在确实处于一轮史诗级别的牛市当中，然而只有走出历史，以后来者的视角来看，才明白当时处于历史之中。

还有一个最重要的原因，历史上的牛市，一般都是超级蓝筹先涨，因为这里面的资金主要是大机构，郭嘉资金。现在四大行的最大股东是谁，大家心里都有数，因此只要银行还能慢慢上涨，那么整个牛市就远远没有结束。银行市值还能持续扩大的另外一个原因，是因为随着经济的增长，社会的货币容量会持续增加，这些增发的货币就是银行资产负债表扩张的基础，在市净率不变的情况下，资产增加，市值自然就会跟随增加。

以上是整个高维视角对于市场的分析，因此在我们看来，不用畏惧银行的上涨，作为最大的权重板块，它不仅仅是指数稳定器，也是未来的指路明灯。当然我们也并不是让大家去买银行，银行股都是属于定投配置，投资周期以数十年来计算，而非短线投机炒作。

下午的市场继续缩量，但局部科技股都有零星的异动，包括通信设备，人形机器人，但拉升都没有太大持续性，有资金间歇性的扫点筹码。从个股涨跌表现来看，除了前期的高标跌停，也基本上没有太多大跌个股。并且全天成交量再次萎缩到1.2万亿左右，缩量环境下由于流动性不足，对手盘的承接意愿变差，主力出货也无利可图，属于吃力不讨好，因此今天是三连涨之后非常健康的调整。

三大指数的技术面都没有太大变化，主要就是等待5日线的跟上，就不上图了。尤其是沪指，5日线已经上穿岛形反转的跳空缺口，与60日线和120日线归于一处，那么3330点对于沪指的支撑又强了一分。从操作的层面而言，在冲击3400点之前，都不考虑减仓，以调整后的低吸为主。整体思路是小调整小买，大调整就大买。仓位可以控制到6成左右，远离高标，聚焦科技，在通信、人形机器人、算力、AI之间反复横跳。