令人窒息的一周，3天大面积强力普跌，指数失守4000点，回补了1月5日缺口。再把前两周的行情算上，上证指数已经连跌三周，累计下跌近5%，超200个点的跌幅，中途都不带歇气的，相当于几乎每天都在给大家的钱包放血，咱们心情能好得起来就怪了。

俗话说哀兵必胜，目前的市场状态几乎可以说是全民悲观。昨天我们已经给大家统计了很多板块的阶段性跌幅，均是大幅跑输指数。在这种严重超跌之下，按照以往的行情演绎，必然会有报复性反弹的来临，尤其是在今天回补了年内缺口的基础之上。

缺口的成功封闭时间，是在2点之后。上午指数精准杀到3984，分毫不差，之后出现了非常强大的买盘推动指数翻红，这说明主力确实存在利用缺口钓鱼的意图，否则那会就该直接完成封闭。2点之后才扭扭捏捏完成补缺这个动作，但是我们在盘中并没有发现放量迹象，说明连续3周的持续下跌，大家是真的真的割不动了。

要知道，3月天崩开局，几乎都被套牢，喜欢短线折腾的，可能在这段行情里面被反复收割，导致本金大幅缩水。而之前躺平不动没割肉的，死扛到这个阶段，也绝对是不会再割肉的。毕竟股民的天性就是赚点就跑，亏了死扛，于是形成被动锁仓，这也是为什么越跌到后面，越没有成交量的原因，这也是缩量阴跌的由来。

在缩量下跌进入到一个阶段之后，往往都会出现最后的放量一跌，是割肉盘最后出清的表现，此时整个市场的筹码峰会再次下移，形成终极情绪冰点，然后才会慢慢回暖，并开始底部形态。不管是圆弧底，W底，头肩底或者是箱体，总之都需要较为漫长的时间，因此接下来还可能围绕着4000点反复来震荡，就类似于以前的3000点保卫战一样。后续我们不要对市场抱有太高的期望，立即展开新的持续性上涨，可能性不大，更多的是结构性演绎，策略上要以短线为主，长线为辅。

自2015年牛市终结以后，最近一个十年，季K线就没有出现过四连阳。参考前两轮大牛市的历史表现，只有在超级主升浪中，季K线才会出现4次以上的连阳。而季线是在去年3季度才完成突破，也没有拉出过于像样的季度长阳，由此我们可以判断，这轮牛市的真正超级主升浪还没有来临，那么止步于三连阳是必然事件。

季K收阴也是一件好事，以往三连阳收阴之后，下一个季度一般都是阳线，所以从技术面上来看，今年Q2应该会有不错的行情表现，毕竟4月年报也披露结束。5季度均线以200个点的速度上升，3900点附近大概率会是比较强的支撑，继续下行空间有限。长期上升趋势里面的中级调整确实比较有杀伤力，但已经接近季度尾声，再苦再难，大家也要咬紧牙关撑过去。现在就是拼心理素质的时候，少看账户少操作，会减少很多烦恼。 

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股市有风险，入市需谨慎。

投资顾问：徐梦婧

执业证号：A0030624080016