昨天我们就说过，对于今天的收官战不用抱有太大的期望。市场几乎是按照我们昨天写好的剧本在运行，早上冲高进入补缺阶段之后回落。遗憾的是，缺口并没有被完整封闭，还剩下7个点，便匆匆回落，2点半之后击穿3900点，收于最低点，走得有些过分虎头蛇尾。

从跌幅榜上来看，前期热门品种都出现较深调整，天坑石油不用多说。煤炭，风电，化工，光伏，存储芯片，电力，都是在本轮指数下跌过程中有所表现的板块，今日集中调整，很显然抱团资金有些松动迹象。上涨板块都是好久不见的轨交设备，汽车整车和工程机械，涨幅也不算很大，这类制造业相关的行业走强，主要是受到3月PMI重回景气区间的刺激，但资金认可度明显较低。

白酒也表现得很拉，茅子昨天宣布时隔8年后首次双提价，结果整个白酒板块弄了个高开低走，从涨3%到收盘翻绿。这些各类板块的表现无时无刻不在告诉我们，整个3月的难度已经不是地狱级别，而是炼狱级别。

我们统计了一下3月的个股表现，本月跌幅大于10%的个股足足有3121只，占比超过6成，而涨幅大于5%的个股只有473只，一成不到！这说明了什么？3月份即便是你不做任何操作，也是人均喜提一个跌停，赚钱机会不足10%。如果这个月还要频繁操作，追涨杀跌，那么资金回撤可能就远远不止10%了。因此，这个月没跑赢市场，不是大家的问题，而是整个市场的问题。

不过大家也不用心灰意冷，股市嘛，难免总会有一段时间特别好做，那个时候就是各种股神层出不穷的阶段，朋友圈各种秀收益，晒自己赚了多少钱；也会有一段时间特别难做，这个时候就是生活缝缝补补，股市挥金如土的阶段，沮丧也是必然。我们把超过3000家下跌的交易日定义为普跌，这个月22个交易日，普跌天数达到了12天，占比高达55%，其实这个月的这种市场表现，也算是一种极端现象。就和天气一样，大暴雨，大冰雹，狂风大作的极端天气，往往不会持续太久，终究要回归常态化运行。

今天交出的3月PMI答卷，说明了国内生产和需求在共同回升，显示出经济基本盘依旧稳定。股市作为经济的晴雨表，只要经济在复苏，那最终都会反应到股价上面来。还是那句老话，外生冲击会短暂改变市场的公允价值，但永远不会改变市场的内在价值。

技术上来看，月K线收在了10月均线和5日均线之间。那么进入4月之后，按照常态化演绎，整个4月的K线大概率会在这两条均线之间横盘震荡，因此大涨和大跌的可能性较低，毕竟还有一个年报披露窗口周期在。那么点位上，就是3870-4000点这个空间里面构筑横盘箱体。按照技术交易框架，我们仍然是3900点下方分批低吸，3900点上方分批高抛的策略来执行即可。 

文章不构成任何投资建议或意见，投资者需自主作出投资决策并独立承担投资风险。

股市有风险，入市需谨慎。

投资顾问：徐梦婧

执业证号：A0030624080016