【今日复盘】

【大盘观点】

今天市场继续缩量震荡，大金融走势一般，上证指数冲击3513点未果震荡回落，全天小幅波动，两市成交额达1.46万亿元（较前一日缩量超1733亿），资金继续高位分歧。上证指数收报3503.78点（-0.03%），盘中振幅0.65%，成交额5,724亿元，三度跌破3500点后再次收于3500点上方。创业板指收报2230.19点（-0.22%），科技股冲高回落，但指数再创近期新高。超3400股上涨，赚钱效应集中于海南国资、机器人、CPO等政策驱动板块，周期股（电力、煤炭）继续回调，科技成长（AI算力、机器人）盘中强势但尾盘分化，海南自贸港概念逆势爆发。67只涨停，8只跌停，市场情绪回升。

【热点板块】

【创新药、仿制药】今天创新药板块表现亮眼，【广生堂、哈三联、奥赛康、亚太药业、力生制药、万邦德、千红制药】等个股领涨。消息面上，国家医保局同步调整医保目录与商业健康险创新药目录，首次设立商保创新药目录作为基本医保目录的补充，重点纳入创新程度高、临床价值大的药品；同时第11批医药集采未纳入创新药，政策对创新药的支持力度持续加大。商保创新药目录的设立为创新药提供了"医保保基本，商保接高端"的分层支付体系，有效稳定了企业预期。

【人形机器人、减速器】今天机器人板块强势上涨，【上纬新材】20cm六连板，【伟创电气、荣泰股份、浙江荣泰、福达股份、精锻科技、龙溪股份】等多股大涨。消息面上，自宇树科技联合智元机器人中标中移（杭州）1.24亿元人形机器人采购项目，创国内单笔订单纪录；同时国务院新闻发布会邀请宇树科技创始人王兴兴发言，释放对民营科技企业支持信号，王兴兴透露"上半年机器人行业增速远超预期"；叠加特斯拉将于7月16日发布新一代Optimus，国产减速器（中大力德）、丝杠（秦川机床）加速替代进口。

【CPO、通信设备】今天光通信板块【东田微、长芯博创、新易盛、德龙激光】等领涨，但个股以冲高回落较多。消息面上，英伟达H20芯片恢复对华销售（库存释放），1.6T光模块需求上修，新易盛中报预增328%-385%验证行业景气度；中信建投报告指出CPO封装渗透率年内或达25%，液冷服务器（高澜股份）配套需求激增。

【操作策略】

1、今天行情继续是轮动的结构化行情，指数震荡为主但上涨趋势未改，中小科技成长股普涨，主力资金继续调仓换股。

2、总仓位上，可考虑继续维持中等偏重仓位（5-8成左右）；

3、操作思路：可考虑继续轻指数重个股，把握板块轮动节奏；聚焦低位科技成长方向以及两大市场主线（军工军贸+稳定币），低吸不追涨，波段操作。

【投资顾问：宋安甫执业编号：A1280625060002；以上代表个人观点，仅供参考，不作为买卖依据，据此操作风险自担】