流动性分析：
市场缩量直逼万亿以下，自去年9.26日以来，目前是市场量能环境紧缩最严重的时候，核心原因在于：大资金担忧懂王关税大棒出现最差结果：对等关税+增值税+特定行业关税三者同时出现。
市场目前的存量流动性分布大致可以分为两个部分：一类是以TMT板块为主的科技主线赛道，截止目前占据市场流动性26%左右的份额，另一部分则是其他方向为主的防御性+地位板块赛道，共同瓜分剩余的流动性。
伴随着市场TMT板块量能成交占比市场总值再次来到历史低位，主线赛道量能紧缩叠加市场增量流动性短期畏惧关税不确定性风险导致市场出现当前的流动性地量冰点。
那么懂王的关税大棒是否可以阻挡我们国内科技兴国战略强国的步伐？
答案是显而易见的：不能！本轮新质生产力国策切换经济中枢引擎，是建立在内生结构转型+新兴科技力量突破带来的美林时钟从衰退转向复苏的背景完成的。DeepSeek打破了美国的科技霸权，让国产科技力量在全球科技竞赛中占据一席之地。中国科技资产的估值重估的大趋势已经难以阻挡。在这种背景下，大资金风险偏好将持续得以提升，债市资产定价将逐步回归至合理区间。
因此：来自于市场短期流动性紧缩的格局不足以改变今年科技长牛的估值拔升逻辑。换言之，当前量能临近万亿，是本轮行情地量冰点的概率大。
根据龙头主线论：主线赛道的节奏约等于大盘的节奏，主线赛道量能冰点对应的是大盘量能冰点。主线不起，大盘也将承压。而近阶段，TMT赛道已经在图形上出现中期均线组的支撑企稳迹象。
因此，我们大概率判断：TMT主线赛道正在企稳，大盘也同样正在企稳。伴随着后续关税大棒的市场恐慌情绪降低，市场流动性在TMT主线赛道的激发下将重回增势。
因此当前我们需要：坚定主线！主线不好的时候，其他方向更难！现而今调整期尾声概率大，因为TMT板块成交占比回落到了历史底部区域。所以当下坚定主线策略迎面大。不管今天是不是调整期的最后一天或者是行情起爆的第一天，都不重要，因为调整期，主线赛道回踩中期均线组的过程中我们已经积极的进行了仓位的调入布局，不管行情哪天起爆，都不会落下我们，至于哪一天起爆对我们而言并不重要。
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