盘前解读:引导金融机构降低企业贷款利率

从我国企业融资结构看，占“大头”的是银行贷款。因此，要明显降低企业的融资成本，一方面要引导金融机构降低企业贷款利率、减免各项收费来为企业让利；另一方面要降低金融机构的资金利率水平，降低其成本，并进一步疏通政策传导机制，把低利率传导给中小微企业。为引导金融业向企业让利，6月召开的国务院常务会议已经明确，推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元。这1.5万亿元将通过引导贷款利率和债券利率下行、发放优惠利率贷款、实施中小微企业贷款延期还本付息、支持发放小微企业无担保信用贷款、减少银行收费等一系列政策共同发力来实现。降低资金利率水平，进而把低利率传导至企业的关键是要疏通传导机制。从去年起，中国人民银行改革完善了贷款市场报价利率(LPR)形成机制。改革以来，LPR报价逐步下行，较好地反映了央行货币政策的取向和市场资金供求状况，已成为银行贷款利率定价的主要参考。

    盘前预测:预计短线市场将延续弱势格局

沪指接连失守5日、10日均线，且5日均线拐头向下。创业板更是时隔两个多月，首次跌破30日均线支撑，5日均线下叉10日均线。这些均显示出短线技术指标再度走弱，后市走势不容乐观。若无重大利好提振，预计短线市场继续维持弱势震荡。低风险偏好下，重点把握低估值顺周期板块。资金层面，在上周多个交易日净卖出之后，北上资金强势回归，显示出外资对中国市场的乐观预期。同时，得益于中国经济超预期的复苏节奏，近期人民币汇率持续走高，美元指数走弱也对人民币汇率产生积极影响，同时有利于A股资产的表现。中国是新兴市场国家中最大的经济体，以及此次疫情中最先复苏的国家，未来外资在整体趋势上依然会进一步加大对A股市场的配置，而消费和金融类依然是行业配置重点。短线技术指标再度转空，后市走势暂不明朗。若无重大外力冲击，预计短线市场将延续弱势格局，操作上保持谨慎。低偏好阶段，拥抱低估值品种。

    主题投资:精装修产业链迎风口，这些标配领域确定性最大

外部政策推动叠加地产商提升盈利与周转效率的内在动因，近年来精装房市场规模与渗透率快速提升，2019年全国精装修渗透率约32%，根据政策要求“新建城镇建筑应全装修交付”，精装房预计仍将快速扩容。预计2020-2021年将是交付精装房的高峰期；对应至配套品需求角度，预计2020-2022年配套品大宗渠道对应的精装需求增速均将处于10%以上，地产后周期板块的驱动力已由新房毛坯装修转向为由精装、存量及二手房翻新带来的需求拉动。 卫浴、橱柜、瓷砖、木地板、木门、厨电作为精装修市场标配部品，需求有望受益于精装房渗透率提升而增长。品牌、价格、交付能力共同构成开发商在集采招标环节选择供应商的核心三要素。随着家居行业的增长方式逐渐从传统的渠道扩张向存量渠道竞争迁移，渠道管理能力优异，能够有效将整装等新流量整合进自身客户体系的公司料将成为“白银时代”的赢家，此外，大宗业务料将成为未来定制家具销售的重要渠道之一，品牌力强且资金实力雄厚的公司有望获益。