主题投资:舰载机起降前沿技术 龙头优势明显空间广阔
首席夏立军
2020-08-14 01:14
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盘前解读:商业银行的信用扩张行为已经减速

信贷投放增量连续两个月趋于温和,信用扩张的节奏放缓。信贷结构上分化比较明显,中长贷增长较多而短贷增长连续减速。当前短期与中长期信贷增长的分化可能提示信用供给侧出现了一些收缩,而社会融资需求依旧较好。从商业银行的视角来看,由于监管层对结构性存款以及票据贴现等可能涉及“资金空转套利”的业务监管从严,因此短期信贷供给自然有所下降;同时政策层“增加制造业中长期融资”的要求也会使得商业银行在有限的信贷额度内更倾向投放中长期信贷。对实体信贷和未贴现银行承兑汇票贡献主要社融增量。7月虽然是传统的未贴现银行承兑汇票增量小月,但银行表内票据贴现需求的下降会推升部分未承兑票据增量规模。在去除政府债券后,社融同比增速实际上已经有所放缓。将国债以及政府债券净融资额从社融总量中进行剔除后计算“窄口径”的社融增速,可以看到在剔除国债融资后社融增速在4月即开始出现放缓。将信贷收支表中的银行持债项调整后与信贷相加,可以发现商业银行的信用扩张行为已经减速。

    盘前预测:短期市场下行风险可控

虽然获利盘出逃导致高位股持续调整,市场偏好较为低迷,但从抄底资金强势介入可以看出,市场资金承接力度尚可,短期市场下行风险可控。不过近两个交易日的调整使得市场短线技术指标再度走弱,且创业板失守30日均线重要关口,后市可能仍有震荡风险。短期来看,近期指数波动幅度较大,仍需等待更多企稳信号。操作上,多看少动,拥抱低估值顺周期板块。近一个月来,在外部风险扰动下,市场总体呈现震荡整固走势,板块结构性轮动明显,消费(食品饮料、免税等)、周期(建材、化工等)、军工、科技等热点均有表现,市场风格趋于均衡。在宏观经济稳步复苏,而市场偏好整体不高的背景下,市场资金存在从高估值板块阶段性流入低估值板块的动机。当前阶段,经济逐季修复,PPI拐点已现,利好低估值顺周期板块估值修复。场内资金承接力度尚可,短期下行风险可控。但目前各大指数技术面再度走弱,短期仍有整固风险,

    主题投资:舰载机起降前沿技术  龙头优势明显空间广阔

我国长期存在武器装备补缺补强的刚需,“十三五”末期在军费抗周期稳定增长的支持下,武器装备采购保持活跃。考虑到国际政经形势超预期恶化引致的保障国家经济与领土安全的强化需要,先进武器装备有必要加速列装,“十四五”有望形成拐点加速放量。先进武器装备有必要加速列装,“十四五”有望形成拐点加速放量。中国海军近年虽加速发展,但短期内差距难以缩小,仍需国家大量投入保持海上军事力量平衡。舰载机的起飞能力和效率很大程度上决定着航母编队的作战能力,因此舰载机的起降技术则是航母的核心技术之一。现役航空母舰主要有两种起降方式,一是滑跃起飞,二是弹射起飞。在现代战争中,预警机作用愈发凸显,滑跃起飞一定程度上限制了航母的作战能力,弹射器的重要性由此体现。目前在建或者有明确规划航母中至少有3艘使用电磁弹射技术,按照肯尼迪号航母一套电磁弹射+先进阻拦7.37亿美元的价格计算,国外市场规模将超过20亿美元。


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  • 不忘初心争朝夕

    老师早上好🌹

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首席夏立军

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财道首席投资顾问,短线实战高手。拥有20多载市场交易经验,曾经作为中央电视台,中央人民广 ... [更多]
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