盘前解读:未来应当继续推动建立现代税收制度

税收来自经济，税收必须嵌入各种税源才能实现筹集财政收入的目标。税收嵌入经济的形式有两种：第一，以直接税形式嵌入，这种形式以所得或财富为依托，可以进一步分为嵌入企业所得和嵌入居民所得与财富，前者对应企业所得税，后者对应个人所得税与房地产税等，并且后者嵌入社会的程度较高；第二，以间接税形式嵌入，这种形式以价格为依托，它进一步可以分为以显著性弱的税收形式嵌入和以显著性强的税收形式嵌入，它对税收转嫁与税收受益性的影响均有很大差异。站在新的历史节点上，未来应当继续推动建立现代税收制度，不断深化税收嵌入社会的程度。对于改革方向和具体措施，我们应该从当前税制结构中的问题入手。总体上看，当前税制结构存在的问题是：集中在生产环节征收，而在再分配环节和积累环节征收过少；主要纳税人是企业，而对居民征税过少。因此，未来税制改革方向是在保持税收嵌入广泛经济基础的同时深化税收嵌入社会的程度，以实现建设的治理目标，主要做法是征税环节下移，提高直接税比重，培育受益性税种，改革税收优惠制度。

    盘前预测:关注潜在的政策可能超预期的方向

虽然短线市场情绪有所回升，但市场仍是缩量格局，且热点快速轮动，题材概念持续性不强，表明场内资金谨慎情绪仍在。盘面上看，大消费板块全线走高。国家统计局数据显示，9月份，社会消费品零售总额35295亿元，同比增长3.3%。其中粮油食品类、饮料类、烟酒类、纺织服装类、文化办公类等继续保持正增长，且增速环比8月份有所提升。白酒作为食品饮料中的大类品种，自二季度以来消费需求持续回暖，龙头酒企积极采措施维持价盘稳定。此次疫情影响下，白酒行业强者恒强的特征较为明显。目前食品饮料板块虽然整体估值处于历史较高水平，但龙头企业可通过定价权的提升和业绩的增长来消化高估值。大盘在短线调整后开始企稳回升，但市场缩量格局未改，且热点主线不明，投资者谨慎情绪仍在，预计短线市场将延续缩量整固走势。月底重磅会议临近，重点关注潜在的政策可能超预期的方向。

    主题投资:互联网+ 旅游将是未来旅游发展趋势

推动消费线上线下互动，打造互联网+ 旅游将是未来旅游发展趋势。前期出台六月前到期的减税降费政策，包括免征中小微企业养老、失业和工伤保险单位缴费，减免小规模纳税人增值税，免征公共交通运输、餐饮住宿、旅游娱乐、文化体育等服务增值税，减免民航发展基金、港口建设费，执行期限全部延长到今年年底。政府工作报告还指出，我国内需潜力大，要深化供给侧结构性改革，突出民生导向，使提振消费与扩大投资有效结合、相互促进。其中在“推动消费回升”中，支持餐饮、商场、文化、旅游、家政等生活服务业恢复发展，推动线上线下融合。与此同时，“全面推进互联网＋，打造数字经济优势”，以及“加强新型基础设施建设，发展新一代信息网络，拓展5G 应用”等内容，也给旅游行业下一步的发展指明了方向。随着未来AI与大数据的发展,为用户提供更精细的场景化服务,必然成为旅游业发展的新趋势。