就目前而言，顺周期将展开主升浪，是阻力最小的方向。国内外经济还有向上的空间，还将延续复苏的趋势，从国内11月高频经济数据来看，生产端维持较高的开工水平，需求端中汽车、服务业景气度进一步抬升，出口依然维持较高增速，整体而言四季度经济各项指标均恢复至疫情前的水平，增速有望恢复至6%左右的水平。市场主线继续聚焦顺周期，板块间轮动快速，市场结构性行情较为明显；另外，北上资金加速，与富时罗素的调整标的有一定关系。顺周期将有望继续成为A股市场行情主线，其中特别注意需求端有自身库存周期与行业周期逻辑，供给端有收缩或产能退出的方向，这些方向持续性可能超越市场预期。有色金属有望迎来新发展阶段。在经济复苏的大背景下，大规模刺激政策将进一步提振需求，工业金属低库存触发价格上行；新能源汽车发展势头加快，我国和欧洲新能源汽车增长迅速，钴、锂供给出现下降，供需格局改善，新能源金属价格有望回升。操作上，暂时继续以控制仓位为原则，目前的主线都是围绕着未来发展前景比较好的产业，关注顺周期的涨价，保持相对仓位即可。
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