盘前解读:货币操作仍是恪守中性方向

从投放量来看，地量级投放反映出央行对当前市场流动性合理充裕的宏观判断，是维护货币政策可持续性的一种体现。从投放行为来看，坚持开展地量投放是央行释放保持市场关注、呵护市场流动性”信号的有效方式，也是落实精准有效，不急转弯政策基调的一种体现。从连续地量级投放与央行1月15日运用MLF工具一次性投放5000亿资金等行为来看，春节前央行将保持对市场流动性的关注，维持市场处于不溢不亏的理想状态，稳健的货币政策仍将持续。但需防范短期流动性利率上行对其它期限利率的传导。1月的5000亿MLF操作规模、以及小幅回笼中长期基础货币的结果，是恪守中性的体现，而非操作方向转紧。在货币操作仍是恪守中性方向的情况下，认为1月商业银行会充分利用好超储这一“蓄水池”，通过超储率的下降，仍有望支撑2021年初较为稳定的M2、社融增长。

    盘前预测:市场的逼空行情将告一段落

在宏观环境支撑不变的情况下，场内机构投资人的行为对市场走向影响更重要一些。近期权重板块在轮动中此消彼长。增量资金入场的速度与规模依旧缓慢，所以指数由快向慢的节奏切换仍会继续，但指数的逼空则很难延续。白马股虽好，但也不是不会调整，更不是没有问题。按披露规则，1月底是创业板预告的截止窗口，真正的财报压力是在后面。随着财报窗的深入，不管是能看到业绩的高高白马股，还是没法看业绩的科技股与地雷股，慢慢的压力都会释放出来。相反，那些靠着政策偏好来提升预期与热度的政策题材可能会有不错的机会，地方两会与全国两会的节点都是主题投资的旺季。指数震荡的背后实质是机构调仓的反应。随着机构调仓的展开，热点与大小盘股票之间的此消彼长，市场的逼空行情将告一段落，指数也会进入到一个拉锯整固阶段，操作上不用心急和激进，因为个股的修复可能才是刚展开。

    主题投资:医疗信息化龙头将会迎来戴维斯双击的窗口

去年7月以来，计算机行业指数已经回落超过20%，今年春季跑赢大盘的几率较大。同时由于过去三年计算机板块在春节前后均走出春季估值切换和躁动行情，在市场学习效应下，今年行情有可能提前。当下计算机板块处于合理的估值分位，且伴随经济复苏业绩也驱稳回暖，预计明年业绩确定性较高，结合以上的日历效率，计算机板块在2021 年春季是很好的配置时机。按全球2018年平均信息安全支出占比计算，我国信息安全市场潜在市场空间在千亿左右。到2021年我国信息安全市场将达到926.8亿元，3年CAGR达23.2%。信息安全行业必将向国际看齐，由硬件为主转换为服务为主。国内主要安全厂商开始布局云安全，并将私有云、行业云安全解决方案和安全运营作为发展重点。 医疗信息化企业β属性很强。疫情在降低20年业务量的同时，也切实带来新的增量。医疗信息化企业3季度订单增量加速提前验证，预计将会迎来戴维斯双击的窗口。