主题投资:医美设备制造龙头具有核心竞争力
首席夏立军
2021-02-09 01:04
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     盘前解读:银行间市场资金面率先收敛

深市主板与中小板合并能够简化监管,重启主板发行,积极服务新经济,继续深化金融供给侧改革。两板合并可以让深圳证券交易所厘清板块功能定位,从总体上提升资本市场的活力和韧性,让投资者形成核准制主板和注册制创业板不同的风险认知,深市主板与中小板合并是与时俱进,能够形成对于资本市场长期的制度利好。合并后主板仍然实行核准制,没有降低上市门槛,也没有新增上市通道,不会直接导致市场短期内加速扩容。,由于企业规模、行业类型、盈利能力、成长特性、投资者预期不同等因素,企业估值水平都存在一定差异,主板和中小板上市公司平均市盈率差异主要是由于行业类型、成长特性等结构性差异所致。一般来说,新兴行业估值高于传统行业,以同类行业比较,双方估值趋同。两板合并不改变投资者门槛和交易机制。对投资者的交易方式和交易习惯不会产生直接影响。因此,在基本面没有明显改变的情况下,股票之间的流动性和估值水平不会有大的变化。

    盘前预测:小盘股超跌反弹的窗口不会太遥远

当前这种二八或者一九行情,固有机构抱团格局的时代烙印,但小盘股年报糟糕的业绩以及蓝筹白马对流动性的虹吸加剧了小盘股的坠落。但这种全方位的打击也让小盘股得到了风险的集中释放,价格极度超跌之后和博弈环境的切换,必然使得一些小盘股与白马得到一种性价比上的平衡,不够好但是也不差,价格更有吸引力的小盘股必定会在这一波惨烈之后得到报复性修复,而这种超跌反弹的窗口或许不会太遥远。交所主板和中小板合并。合并的影响主要有:第一,将使我国多层次资本市场各个板块的定位更加清晰,形成“上交所主板+科创板、深交所主板+创业板”的资本市场新格局。第二,将会为下一步推进全面注册制改革减轻阻力。预计在监管层的强力推动下,主板的注册制改革有望在2021年实现落地。因此深圳主板与中小盘的合并在即,意味着接下来注册制再度落地不会太远,而注册制的落地势必会带来一轮新的政策偏好的提升以及结构性的突破机会。政策偏好的提升会进一步封锁指数向下调整的空间,而小盘股惨烈极致的释放必然使得部分小盘股相较白马具备一定性价比的平衡,因此小盘股超跌反弹的窗口不会太遥远。

    主题投资:医美设备制造龙头具有核心竞争力

医美产品在各环节中毛利率最高(下游毛利率50-60%),且不属于医保报销范畴,不会面临医保降价压力。并且品牌影响力强的公司具有对产品的溢价权,高毛利有望持续。上游原料多样化、需求较分散,医药级用量小、附加值高。以透明质酸原料为例,医药级原料的市场具有严格准入标准,售价远高于化妆品级和食品级原料(约化妆品级的50倍);销量远低于化妆品级与食品级,医药级原料是需求量小、但附加值最高的原料产品。随着医美行业监管趋严、医美互联网平台带来信息透明度加强,中游产品龙头的市场份额将持续扩容。国内医美设备制造起步较晚,医美设备企业正在通过参购并购及自主研发进军医美设备市场。随着医美消费下沉,自主品牌替代进口是大势所趋。不断进行技术创新、售后服务佳的中游企业有望突出重围。下游虽格局分散,但随着行业规范化提升,消费者将逐渐流向合规医美机构。从长期来看,具有核心竞争力(强医生资源+ + 运营团队)的下游机构将从中受益。


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  • 不忘初心争朝夕

    谢谢老师,祝老师新年快乐!🌹🌹🌹

    02-09 01:47

首席夏立军

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财道首席投资顾问,短线实战高手。拥有20多载市场交易经验,曾经作为中央电视台,中央人民广 ... [更多]
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