盘前解读:信用债ETF仍有较大的增长空间我国债券ETF的市场规模达到784.83亿元，同比增长48.26%。而随着开年以来债牛行情持续升温，我们关注到部分债券ETF产品的净值规模也快速增长，部分产品份额甚至出现倍数式的增长。我们认为此轮行情主要受益于交易型和配置型资金的需求共振，后续伴随长债利率恢复低位震荡，交易性更强的30年国债ETF等超长期限产品的增长趋势或将放缓，但中长期限利率债及信用债ETF仍有较大的增长空间。 盘前预测:跷跷板行情不断上演经历春季行情的上涨之后，市场进入阶段的整理期。随着上涨节奏的放缓以及赚钱效应的减弱，分化也在逐步加大，操作难度有所提升。在没有明显的调整信号之下，市场仍有反复。但多方不利因素逐步来袭之下，市场也难有更多提振。更多的，跷跷板行情不断上演。美联储降息预期再度放缓，全球资本市场一度闪崩。不过，阶段风险释放以及利空落地下，A股反而相对稳健。美国通胀连续三个月超预期，降息的预期再度放缓。如果未来油价持续上行，美国通胀预期脱钩，美联储可能还会重启加息。而一旦意外加息，对于全球资产都会带来影响。对于国内股市来说，势必受到抑制，但不同于去年，目前决定市场的核心因素在国内。连续三个月抬头之下，通胀的温和上行已经开启，如果未来通胀再次加速上升，美联储讨论是否有必要进一步收紧政策也未尝不可。当然，目前数据还不足以表明通胀已经开始加速上行。宏观经济基本面整体修复下，市场的影响有限，不过周期股以及科技股的跷跷板效应逐步加大。对于市场来说，美国重磅数据出炉后，市场担忧情绪有望回归，但国内通胀数据回落以及多方不利因素影响下，指数仍有反复。有色板块一旦回落，科技股又小幅接力，细分领域轮动表现。市场这种跷跷板效应在最近体现得淋漓尽致。国内财政、货币双宽松，存款利率持续下降的情况下，无风险利率下行对大盘指数波段上涨的支撑效应。中期指数系统性风险有限的情况下，预计结构轮动炒作或围绕核心主线做波段慢牛机会是比较明确的。对于机会比较敏感的投资者，依然可紧跟周期以及科技股的轮动，进行机会的挖掘，但需要注意节奏以及仓位的控制，在业绩为主的时间点，整体可对业绩超预期的品种进行更多的跟踪和关注。主题投资:低空经济的爆发增长带来细分机会民航局向亿航智能颁发全球首张无人驾驶载人航空器生产许可证，至此该公司旗下的产品EH216-S三证已全部获取，具备量产资质。预计很快会有更多飞行汽车品牌获批生产，产业规模有望快速提升。此外，日前峰飞航空科技正式向日本AAM先锋运营商交付首架盛世龙电动垂直起降航空器，也具有标志性。我国已成为全球首个实现eVTOL产业进入量产阶段的国家，将大幅增强我国发展低空经济的信心。实际上，除了亿航EH216-S已在淘宝上架，收获数百家订单外。目前国内已有小鹏、广汽、吉利等车企和上百家航空创新企业争相入局，多款飞行汽车已相继发布，我国大概率在飞行汽车时代到来再次全球领先。鉴于低空经济与传统航空类似，对安全及可靠的要求较高，随着低空飞行器数量及种类的进一步增加，将直接拉动相关检测业务的需求。由于低空经济飞行器的发展过程中，飞行、动力层面的发展将主要以传统飞机、无人机领域为基础；控制、动力、智能化层面，则有望以新能源车领域为基础。因此当前检测领域中的汽车、飞行器、无人机、新能源车的检测能力，将直接衔接至低空飞行领域。