以新能源、半导体为代表的一些新兴赛道前期涨幅过大，里面资金也存在高位切低位的需求，所以从提前布局明年的角度看，资金也逐步往大消费进行回流。新能源是很好的赛道，比如新能源车方面，从触摸屏、云应用、智能驾驶到整车等领域，都存在确定性较大的行业机会。站在当下时点来看，未来能继续上涨的热门标的可能只有三成，其余的大多会面临调整，尤其是成长性行业中一些周期属性较强的标的，这类公司可能会面临产能过剩带来的产品价格快速回落，进而导致利润增速下滑。明年来看，类似今年这样押注新能源赛道就能获得贝塔收益的概率会比较低，单纯拔估值的情况很难出现。储能概念并不局限于新能源领域的储能，传统领域的储能也很重要，如电力设备行业就存在一些相应的投资机会。为实现“碳达峰”目标，未来电能占终端能源消费的比重可能会有很大的提升。新能源板块的调整，主要有两个原因，即估值快速上涨叠加交易太过拥挤，不排除部分投资者的高卖低买心态。过去新能源行业曾是偏周期性的，但随着需求的显著增加，未来行业增速能够覆盖估值的上涨。未来在绿色发电替代传统发电所产生的增量下，铜这类金属是不错的投资方向。随着“碳中和”对能源建设相关领域金属产生的需求推动，无论前端驱动的能源是火电、风电还是水电等，都需要能源装置，这些装置中涉及到的铜等传统金属有望受益。目前整个消费板块的位置基本上已经到底了，后面越来越像是反转而不是反弹。所以现在这个时点可以逐步加大对消费板块的持仓，可以大幅度增加关于消费基金和消费板块的配置。小家电囊括很多的类目，我们认为以扫地机器人为代表的清洁电器可能会是我们长期更加看好的一个赛道。这两年很多小家电怎么涨上去又怎么跌下来，原因在于产品壁垒比较低，更多是来自于需求端的爆发和去年线上流量红利的驱动，所以业绩出现快速增长。从目前清洁电器的角度来看，它的属性是偏刚需的，而不是偏可选的。所以，长期来看这一类资产，这一类需求也是真实需求。所以，伴随着消费者的需求，还有所谓的消费实力的提升，对于清洁电器的渗透率在国内应该也是存在比较大的想象空间。类似于像厨电，白电，地产大周期带来的红利已经结束，未来有可能这几个赛道会从过去几年成长性赛道逐渐变成价值性赛道。
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