盘前解读:央行注重发挥结构性工具

央行对通胀形势的关注度明显上升，尤其是粮食和能源价格稳定。央行在多个会议中，均强调粮食和能源安全、价格稳定等，对国内物价稳定的关注已在逐步升温。一季度报告进一步明确强调，“密切关注物价走势变化，支持粮食、能源生产保供”，“谨防国际大宗商品价格上涨带来的输入性通胀压力”等。工具安排上，央行注重发挥结构性工具和存款利率市场化调整机制作用。类似去年四季度，央行继续强调结构性货币政策工具积极做好“加法”，引导金融机构支持重点领域、薄弱环节及向受疫情影响严重的企业、行业倾斜。同时，央行明确强调发挥存款利率市场化调整机制重要作用，以推动降低企业融资成本等。加快推动复工下，央行强调加大对疫情影响较大的行业、有效投资等金融支持；对地产表态，基本延续中央政治局会议定调，稳妥实施房地产金融审慎管理制度，“因城施策”支持刚性和改善性住房需求。安全领域，央行强调对传统能源的支持，也明确要求加大对大型风电光伏基地及周边煤电改造升级的支持力度。央行进一步细化金融风险防范，强调丰富工具、压实各方责任。

    盘前预测:当前主要是短线情绪投机的行情

从指数30分钟和60分钟级别的K线图来看，目前上行有一定的压力，后续要上攻必须得放量，当下八千多亿的成交量还不支撑其持续走强。目前的行情只能走一步看一步，虽然近期内资比较给力，但是如果外围持续不佳，对其还是有影响的，当下资金的挣扎主要是不想放弃市场好不容易迎来的短线赚钱机会，不过多少有点强弩之末的感觉。指数这个位置还不能说绝对安全，抱团总有瓦解的一天。当下并不担心外围市场对我们A股的影响，只不过找不到支撑A股持续走强的硬逻辑。除了基建股表现比较亮眼之外，“赛道股”也纷纷活跃，这应该是赛道股第二次大面积异动，关于赛道股的持续性还需要进一步观察，所以操作上不要盲目追高，重点关注是否有低吸的机会，因为目前赛道股的辨识度还未完全打出，上行的压力也比较大，低吸更具性价比。指数和个股的强势令很多人都很忐忑，当下大家可能比较关心短线情绪什么时候退潮以及退潮的方式是温和还是极端，其实关于这个没必要过于纠结，操作上不追高就行，从近期监管层的表态来看，退潮的方式可能不会像之前那么极端，当下，顺势就好。近期还是要适度控制仓位，虽然短线情绪提示我们不应该过度看空，但是理智让我们要适度谨慎，最近盘面积累了大量的获利盘，此刻的资金都是没有信仰的，一旦市场“由强转弱”，会跑得很快。当下，走一步看一步。对于目前的大盘，我们要明白一点，上方20日线是值得去试一次的，短期行情已经已经进入加温期，上方虽然压力重重，下降趋势客观说也没发生转变，但此前本会构成不同程度的压制效用或会继续减少。诚然有些人觉得在没有绝对利好，仅靠为数不多的几个板块去拉动以点带面的话是很有难度的，很多次新股，电力+基建的票票，已经进入的难得的机遇期，它们已经开始了不断躁动，应该善于适应这种变化。目前处于一个阶段性、局部性的燥热期，有继续上涨的希望，而且这种上涨往往集中在为数不多的品种之中，就看如何选择，是继续抱着已有利润放手一搏，还是求稳先落袋为安，根据个人情况酌情考虑。目前连板的高度在上升，昨日连板这一类标的借助集体回升安排部分资金进场，那么他们的向上空间也会不同以往，难再束手束脚。至于其他多板个股和热点板块上，目前多数个股处于两种状态：一是处在阶段性高位不断连板突破的，二是前期大涨之后大幅走低再反弹的。个股的选择上尽量以前者为主。对于板块上，近期板块的集中性比较强，比如我们提示关注的次新股、电力、基建，目前都已经燥热，短期甚至可能会出现比马太效应更严重的分化，具体可待盘中再做安排。加大财政资金的投入，推动县城基础设施建设和质量的提升，带来老旧小区改造、数字化新基建、地下管网改造、生态修复、环保治理的提升需求。目前政策在稳增长方向不断加码，未来经将会加速复苏。当前主要是短线情绪投机的行情，情绪上升得超预期，真正的分歧只会迟到而不会缺席，只不过妖股横行而让游资尝到甜头后一时的分歧也应以平常心看待，注意下情绪高潮到分化分歧的节奏转换就好。板块连续大涨而涨出情绪高潮后明天日内的分化曲折会有，但领涨主线地位已经确定后一时的分化分歧难改大方向的反复活跃，对待主线的态度是能反复活跃就行而非一定得每天都要几十个涨停。其他方面，新能源和芯片也表现了一把，这些暂且就只能当超跌反弹或轮动看待，当下市场的量能还难支撑其大范围持续，涨起来才想着去是难赚钱的。其他就是医药股有局部反复，消费一度也有轮动到。总体而言，基建这种主线热点是反复活跃，个股有内在轮动，中途有歇脚也可以理解，其他则基本上是快节奏的轮动行情，当主线大分化后轮动的节奏会更快。即短线情绪先惯性冲高，而后再分歧，不管是先弱后强还是先强后弱机会基本上都是在分化分歧后，情绪持续偏高后风险主要是追涨出来的。

    主题投资:HJT电池具备更好的转换效率空间

今年装机预计150GW,不同环节有所分化，全球新增装机量预计为150GW左右。在3060碳中和政策的驱使下，光伏板块长期成长趋势明显，看好行业长期发展趋势。各细分领域来看，主产业链（硅料-硅片-电池-组件）：具备周期成长特性，长期来看，行业增长趋势明显；短期来看，其价格波动会影响需求，而供需状况会对产业链盈利水平形成直接影响。今年硅料涨价，造成产业链的价格高企影响了行业需求，预计随着明年硅料的跌价，产业链价格有望下跌，需求有望重新启动，硅片-组件一体化企业盈利有望略有回升。辅材领域盈利空间相对平稳，在2022年需求回升后，会迎来量升价稳的机会，其中比较明显的是逆变器和跟踪支架环节；胶膜环节虽盈利也有一定周期波动，但龙头公司市场地位稳固，2022年需求上涨后价格有望回升，上游原材料EVA粒子价格有望向下，该环节有望迎来量价齐升的机会。关注变化的机会，光伏新技术的加速迭代：在所有新技术中，HJT电池技术具备更好的降本路径及转换效率空间，相关设备龙头或首先受益。