盘前解读:货币政策宽松还有空间

基建投资对经济能够起到一定拉动作用，过去在三大类投资中，制造业投资在固定资产投资中的占比是最高的，其次是房地产投资，再次是基建投资，长期以来都是如此。因此，单一靠基建投资让固定资产投资大幅回升也不现实。经济下行时，财政政策的作用比货币政策的作用要大。打个比喻，货币政策像一条绳子，要收紧容易，要推是推不动的。而财政政策是真金白银投下去。而且货币政策是总量政策，现在我国降息没有太大空间，而财政政策是结构性政策。相比之下财政政策效用更强。财政的增量政策工具，如经济下行压力大，可以调整中期预算。现在预算已经确定了，等到中期的时候可以再调整，再追加，比如以增发国债的方式来增加财政支出。今年的财政支出力度已经比去年有大幅提高，去年的实际财政支出几乎零增长，今年按照预算来看增长接近10%。我国货币政策宽松还有空间，降息比较难，但可以降准，还有再贷款，还有公开市场业务，如通过逆回购来投放资金。这些工具可以发挥应有作用。关键不在于使用哪些工具，而在于资金投放出去之后的效果，企业是否愿意投资扩产，居民是否愿意买房，有信心去扩大消费。包括降低房贷利率、降低首付比例，这些刺激不见得非常有效，关键是看居民的购房意愿。

    盘前预测:情绪过热后需要降温

目前指数不会出现大幅回落，更担心的是短线情绪的退潮，近期是一直有资金在做赛道股的，大家可以好好回忆一下，从什么时候开始觉得账户赚钱比较难，大部分朋友应该是从赛道股调整开始的，这波赛道股的调整伤害了很多人，调整的时间和幅度也超出了很多人的认知。解铃还须系铃人，创业板指的企稳离不开创业板中权重的支持。盘面还是比较精彩和有看点的，有种冰与火的感觉，赚钱的和没赚钱的都达到了平衡，赚钱的注意后市短线情绪的退潮，没赚钱的注意不要盲目抄底。修正行情采取的是时间换空间的方式，这和预期比较吻合。按照预期，结合时间和空间上的考虑，周四真可能会结束这种夹生式的修正，可能出现两种情况：第一种是直接上攻突破，破位4月21日高点。这样的走势在小时图上的预见性可能会大，但结合日线指标，反倒出现的可能性不大。同时这样的走法对操作也有诸多不便，可能会踏空行情。第二种是跌破回档制造下跌假象，进行空间调整后再度拉起。这样的走势也是符合此前的预期的，时间和空间就能够在短期内达到统一步调，不排除主力资金借机洗盘下跌后，哄抢低位筹码的可能。此外还有一种可能就是继续横盘，不过这种可能性在已有两日修正后出现的概率不会很大，所以不做细述。对于以上两种可能性，我们也做两手准备。第一种预期，如果行情直接上拉，也要防范冲高诱多的可能，所以务必以突破企稳3130为信号，早盘稍作观望，进场时间点则要拖到尾盘，这对操作上不是太有利，因为近乎踏空，且上方空间难测。第二种预期，如果出现大幅低开，或者小幅冲高回落，下方我们要以10日线为主要支撑，只要不破，那么就不足以改变大结构趋势。由于年初至今的跌幅过大，个股积蓄的内生超跌反弹动能极为强烈，绝非是3、4天能释放充分的。哪怕是有这样那样的不利因素，都很难阻止这种反弹动能释放的进程。当前看主线不是看板块整体涨幅如何，而是要看反复活跃的程度及个股强度，再强的主线指望其整体持续大涨也是不现实的。既然是短线投机，就得遵循情绪高潮到分化分歧的节奏演变，高潮后分化，分化后再修复中反复。基建方向明天会是既有打砸也有修复的行情，关键看个股和节奏，其他热点还难取代其主线地位。像汽车、锂电、新能源和芯片那些都只是轮动，而难构成反复活跃的行情。后疫情和复工复产方向的消费股一度也有轮动到，这个方向是有些潜力的，毕竟同基建一样都是稳增长的主角，只是人气股暂且还少了点，操作太急躁就不行。熊市中的反弹一般来说量能剧增后就是抛压来了，减亏了的人开始撤了或者说是想等回调再接了。确实也是那么个节奏，连续的反弹尤其是情绪过热后需要降降温，只有多来回折腾才能整出底部来，太急躁的反弹的话再探底起来反而更快。预期是指数震荡歇整，个股继续大分化的基调。指数暂且仍不关乎大方向，回踩下也正常。个股则是有热点活跃就还有些短线投机的机会，只是仍然需要注意下节奏，太多票早晚一步就是天差地别的表现就说明最近反复强调的节奏比方向更重要的问题。

    主题投资:新能源车为IGBT带来广阔的市场空间

新能源车的快速发展为IGBT带来广阔的增量市场。新能源车的加速能力、最高时速、能源效率主要看车规级功率器件的性能。硅基IGBT作为主导型功率器件，在新能源车中应用于电动控制系统、车载空调系统、充电桩逆变器三个子系统中，约占整车成本的7%-10%，是除电池以外成本第二高的元件，也是决定整车能源效率的关键器件。IGBT市场空间广阔，海外巨头占据垄断地位。据ASMC研究显示，全球IGBT市场规模预计在2022年达到60亿美元，全球IGBT市场规模在未来几年时间仍将继续保持稳定增长的势。2021年6月新能源车产销分别为24.8万辆、25.6万辆，环比+14.3%、+17.7%，同比增长1.3倍和1.4倍，2021年1-6月，新能源车产销分别达到121.5万辆和120.6万辆，同比增长均为2.0倍。2020年我国IGBT模块达百亿级市场空间，约占全球需求量的40%，国内龙头在快速追赶。