盘前解读:工业企业盈利能力仍待修复
国家统计局公布了2023年4月工业企业财务数据。4月工业企业整体利润降幅为18.2%，较今年3月的19.2%有小幅收窄；企业营收增速录得3.8%，亦较今年3月的0.8%明显上行。虽然企业盈利同比降幅有所收窄、显示边际改善，但两年复合增速显示盈利增速仍待修复，企业去库存压力仍形成拖累。财政及货币政策仍有必要进一步扩大支持力度、助力工业企业盈利能力及资产负债表的修复。4月较3月的工业企业整体利润有边际改善，4月同比降幅录得18.2%，较3月19.2%的降幅有所收窄，但从22-23年的2年复合增速来看，4月盈利降幅较3月的4%走阔至13.8%。往前看，企业盈利能力修复仍面临较大压力，特别是海外需求可能仍有较大不确定性、以及地产需求环比走弱对地产相关产业链带来的较大压力，仍有必要扩大对实体经济的政策支持力度、助力工业企业盈利能力修复。

    盘前预测:量能将决定反弹的高度
海外美联储超预期鹰派、人民币汇率贬值等，导致原本缩量震荡的平衡格局被打破。综合评估来看，以上要素均不构成市场的主要矛盾，因此当前阶段并没有系统性风险。宏观经济弱复苏的局面并没有改变，这是当前指数的最大底气，结构性机会或有所好转。资金开始逐步尝试回流以光伏为代表的新能源方向，板块中越来越多的个股中期趋势呈现转强迹象。光伏板块近期的持续活跃，受益与基本面持续超预期，近期硅料价格走弱带动装机需求，4月国内新增光伏装机超预期。国内外需求方、供应方密集交流磋商，23年上修至500GW＋组件需求成共识。光伏板块的情绪面由前期冰点开始反弹，中特估及AI的熄火退潮带动高位题材资金开始避险撤出并回补低位确定性赛道仓位确有助力，年初以来持续超预期的行业景气度和连续调整的股价之间越来越巨大的背离幅度。从历史经验来看，一季度本身就是景气投资有效性较弱的时期，而进入二季度之后，市场整体的景气投资有效性会大幅增强。因此，在景气投资有效性逐步回归的当下，后续看重点留意一些股价尚未反映业绩的高景气方向修复的机会。沪指在充分调整后，有望继续冲击3300点，关注量能和市场情绪的变化，量能将决定反弹的高度，短期关注沪指上方3290点附近的阻力。

康宁宣布其显示基板玻璃价格将上调20%。这次全球范围涨价将从2023年第三季度开始，覆盖所有国家和地区、各产品组合及世代尺寸。康宁预计随着显示行业持续复苏和典型季节性需求的带动，2023年下半年显示玻璃的需求将会增长。玻璃基板是液晶面板生产过程中不可替代的原材料之一，主要起到固定液晶分子的作用,部分显示器的触控功能也是基于玻璃基板实现的。当前面板行业价格已出现反转，国内面板厂商盈利能力有望持续回升，随着2023年经济复苏的带动下，面板行业需求有望持续复苏。

   主题投资:TOPCon设备相关企业值得重点关注
业内预计国内光伏装机规模有望在2027年超越煤电，成为第一大电源。今年一季度，国内光伏装机量首次超过水电，成为装机量最大的非化石能源；全球层面，光伏等新能源也是“风景独好”。机构预计今年光伏新增装机将在350GW左右，明年累计装机量很可能将超过水电。短期看，随着夏季光伏装机旺季的到来，国内地面电站建设加速启动，海外工商业及户用需求保持快速增长。同时，随着硅料价格的进一步下行，光伏发电具备更高的竞争力。在设备端，TOPCon电池当前量产效率已达25%以上，在N型电池中量产性价比最高，头部企业均选择以TOPCon作为下一代电池技术路线，TOPCon设备有望在今年二季度开始逐步为设备企业贡献业绩。光伏设备行业有望迎来预期与基本面的双重改善，TOPCon设备相关企业值得重点关注。