尾盘播报:稳增长和科技创新打造主题机会
首席夏立军
2023-10-25 07:01
关注作者

制造业整体处于低位企稳的态势。需求层面继续分化,内需在政策支撑下有所改善;外需层面虽然边际改善,但是整体仍然偏弱。生产超季节性改善,库存和价格连续第二个月降幅趋缓。在个税新政及调整优化住房信贷政策等持续加码推动下,消费有望逐步修复。政策持续发力,A股市场拐点已至,风格切换正当时。二季度或为全年盈利的底部,下半年的盈利同比增速有望在政策宽松以及经济企稳的带动下而逐步回升。考虑到目前市场对政策宽松的预期显著提升,边际资金或将从此前获公募大幅加仓且年初至今股价表现领先的数字经济相关板块回流至与宏观经济关联度较高的顺周期板块,从而推动市场风格发生切换。MSCI中国指数和沪深300指数目前的动态市盈率分别为10倍和11倍,较五年均值分别低18%和11%,与发达市场和除A股以外的新兴市场相比,分别低40%和30%,均处于历史区间低位。许多上市公司的盈利增长空间依然值得期待。预计政策继续强化分红导向,完善系统性长期性分红约束机制、引导有条件上市公司中期分红、加强低分红公司信息披露约束。相比之下,A股回购规模仍有较大提升空间,预计政策将放宽必需回购触发条件,缩短禁止回购期限,优化禁止回购窗口期等。

当前对财政、地产以及活跃资本市场方面的政策可以保持期待,但整体基调依旧会延续全年以来有托底、无刺激的基本思路。就宏观经济增长情况而言,四季度经济增长环比动能预计会恢复至相当于2019年水平,且不会再出现诸如二季度的快速探底,全年GDP有望实现超过5%的增长,A股市场有望走出底部。新一轮政策周期已开启,市场经过一段底部区间后中枢有望逐渐上修:房地产领域,认房不认贷、调降首套房存量贷款利率出台,地产政策逐步松绑。资金面看,政策层层加码下消费信心有望逐渐修复,内需扩张也将提振货币政策效能。情绪面方面,政策引导长期资金入场,增量资金有望入市、打破存量博弈状态。产业政策方面,多行业出台相关产业政策,这将与资本市场政策周期形成有效共振。四季度经济预期的修复是大势和风格判断的关键,从延续性和反转性看,今年三季度表现占优的周期与金融风格中,金融风格的延续性较高,而表现偏弱的消费与成长风格中,消费风格的反转概率更高。看好四季度消费风格可能占优的同时,也同样看好成长风格的表现:从政策及产业趋势的角度看,当前政策导向是保增长和科技创新,指向是周期、消费和成长;当前产业趋势上行的是人工智能、数字经济和国内科技突破相关的TMT,指向的同样是成长。在经济温和复苏下,消费相比周期风格更容易出现业绩弹性,取得业绩相对优势;对于成长,考虑到四季度流动性仍宽松,因此仍可从中观层面寻找机会。成长领域关注华为产业链以及受益于此的通信,电子信息也值得中长期布局。

点击加入我的自选股

你的自选股已同步到客户端
请扫码下载,实时查看!

点赞

精彩评论刷新评论
目前还没有评论!

首席夏立军

粉丝:24112

财道首席投资顾问,短线实战高手。拥有20多载市场交易经验,曾经作为中央电视台,中央人民广 ... [更多]
最新文章

2024-06-13 07:00

2024-06-13 01:22

取消关注

确定要取消对首席夏立军的关注吗?

举报

营销诈骗淫秽色情地域攻击其他理由

请必须添加举报理由

确认取消

财道平台所有免费浏览内容仅供参考学习,均不构成投资操作建议,切勿据此进行交易,否则风险自负;订阅付费投顾服务需详细阅读《风险揭示书》后进行线上签约。

财道社区风险提示

尊敬的证券投资者:

欢迎您来到和讯信息科技有限公司[911100006337057486] “财道”投资社区,我公司郑重提示您:我公司投顾服务在本平台以自营及合作产品形式上架展示,我们竭力提供可靠的服务,惟不保证绝对无误。

其中所有免费浏览内容由投顾服务人员或团队发布(包含但不仅限于和讯自有投顾人员),均仅代表其对市场所持观点,所载内容、数据仅供参考,参阅文字交流信息、资料及图表的人士,应考虑投资市场风险性。投资者依据本平台提供的信息、资料及图表进行金融、证券等投资项目所造成的盈亏与公司无关。不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。本服务所提供的文字信息、资料及图表仅供参考,并不构成对任何股票的收购、购买、认购、抛售或持有的邀约或意图。

当您需付费订阅投顾服务时,需签署风险揭示书,需了解证券投资顾问业务是证券投资咨询业务的一种基本形式,指证券公司接受客户委托,按照约定,向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务,辅助客户作出投资决策,并直接或者间接获取经济利益的经营活动。投资建议服务内容包括投资品种的选择、投资组合产品以及理财规划建议等。

在浏览平台产品服务的过程当中,请仔细阅读以下风险提示说明,以免带给您不必要的损失。股市有风险,入市需谨慎。

1、财道社区内服务人员包含但不仅限于和讯自有投顾人员,其免费发布的盘面消息解读、操作分析、理论知识,仅代表其建议,供您参考、学习,并不能作为您实盘操作的依据,也不构成任何股票、基金等金融产品的购买邀约,否则风险自负;

2、服务人员发布的政策、经济新闻都源自公开市场信息,决不存在欺骗、误导用户现象,希望用户实时监督,如有发现,及时与我们取得联系,我们将全力维护您的合法权益;

3、服务人员发布的原创性文章,请您尊重知识产权,未经书面授权转载,平台保留最终诉诸法律、追偿损失的权利;

4、为了保障您的权益,本平台不允许私下接受服务人员的服务(以电话、微信、QQ等形式相互联系),如违反以上规则让您蒙受损失,平台不承担任何责任。若您发现服务人员相关情形,可及时与我公司联系进行举报;

5、平台服务人员均已承诺,不提供违规荐股、代客理财或非平台咨询等非法业务,请您对自己的各类账号密码严格保密,勿交于他人管理,如出现类似行为,属于个人违规行为,与本平台无关,请您谨防受骗,我公司接受相关举报;

6、如遇不可抗力、不可预测风险,例如设备故障、网络故障等引起的不可抗拒原因导致服务问题及引起的损失,由您自行承担,平台不予负责;

7、平台举报电话:010-85697400(服务时间:工作日9:00—18:00)

我已阅读并同意