盘前解读:最终决定股价走向的还是价值规律
机构抱团炒作的股票，其估值似乎都可以不看业绩以及成长性预期，而是一味的以“钱多为王”。只要机构一抱团，一切的一切似乎就都可以由着机构说了算，哪怕即将退市的ST，也不妨连拉若干个涨停板。这种唯机构意志的高估值倾向显然是不正常的，非但不足以支持钱多说了算的估值有什么准确性，更不能证明人有多大胆，股价就可以炒多高。归根结底，最终决定股价走向的还是价值规律。缺乏业绩和成长性预期支持的股票，不管其在某一时段有可能被炒得多高，最终还是会趋于价值回归的。这是一个不以人们意志为转移的客观规律。认知并敬畏这个规律的意义，不仅在于让更多的投资者尤其是散户对过度离谱的高估值炒作懂得不轻信不盲从，而且，也是对市场监管所理应提出的更高要求。缺乏业绩成长预期所支持的股利和分红，单凭估值的拉高来炒高市盈率，炒高股价，显然是有风险的。违背稳定市场的基本宗旨的，对投资者保护也是非常不利的。

    盘前预测:以积极心态寻找机会
3月份以来实际上市场风格处于权重搭台，题材唱戏的交易窗口。目前仍要以积极心态寻找机会。宏观经济数据出现积极变化，两会后政策加快出台落地，市场对积极因素的关注度显著提升。分化并不意味着行情结束，政策发力下积极信号仍在累积。而当前外资一旦出现阶段撤出持续，那么需要关注当前热炒的题材方向是否有见顶的风险，或者说是否会有新的细分接力启动。否则，结合4月份将会进入一季报经济数据公告、上市公司年报业绩公告的时间窗口，那么盘面上出现技术调整的概率将会增大目前宏观经济基本面的修复对于市场并无太多的提振，整体制约行情纵向发展。海外流动性未释放前，全球资金或难以大举进入国内市场，提振作用同样有限。4月之后，政策相对明朗，开工也陆续落地，宏观格局大体明确，市场逐步回归基本面，或迎趋势性行情。而这个时候，一季度报的数据等基本面参考就成为市场走势的关键因素。而即将到来的4月份，便是一季报的密集公布期。但自从2月以来的高频数据看，经济整体修复不强，尤其是PMI指标反复、通胀指标回落超预期、金融数据回落以及房地产继续拖累下，修复的周期可能拉长，企业的盈利仍需进一步确认，而这可能是制约指数二次上行的重要力量。在政策持续发力下，国内经济的全线修复以及企业盈利的进一步回升仅是时间问题，而海外多方预期看，美联储降息以及全年2-3次的降息还是相对确定，对股市都将迎来积极的提振和刺激。宏观展望财政、货币双宽松的概率大，因此市场调整的空间不会很大。右侧继续围绕核心主线进行炒作，左侧需要等4月底相关上市公司公告结束之后，布局一些全年展望积极的方向。

   主题投资:覆铜板价格有望持续上涨
前2023年电子行业需求下滑，加上前两年覆铜面板产能的扩张，致使产能过剩。在市况疲弱下，由于行业竞争激烈，覆铜面板市场销售单价下跌降幅大于生产成本降幅，导致毛利率同比下降。目前随着PCB以及终端客户消耗库存基本已见底。出口订单逐渐回升，新能源汽车及其周边产品例如充电桩等需求迅速增长、光伏等清洁能源普及，以及人工智能及大数据技术广泛应用，预期印刷线路板、覆铜面板市场逐步企稳反弹。此外，考虑到近期铜价因供给收缩而持续上扬，除了铜以外的覆铜面板原材料库存价格基本已降至极低点，有助提升2024年的价格及毛利率。覆铜板价格有望持续上涨，相关企业值得关注。