高股息资产配置价值凸显，经济复苏预期下，预计国内货币环境继续维持合理宽松，利率也将在相对长的区间内维持低位。在此背景下，高股息/高分红的资产作为优质的类债型资产在当前环境下具备较高配置价值。2023年，市场多次重燃希望，认为美国经济能够实现软着陆，即通胀在经济不陷入衰退的情况下回到美联储设下的2%目标。然而，目前的情况已经发生了结构性变化，经济正处于增长放缓的趋势，并且面临更高的通胀和利率水平，债务水平也大幅上升。放眼全球市场，陆文杰称，整体上继续看好新兴市场资产多于发达市场资产，新兴市场的表现与全球经济增长相关，因此精选标的相当重要。看好新兴市场中受益于供应链重塑的投资机会。
当前来看，私募、险资为代表的绝对收益资金仓位已经处于历史低位，政策性资金与中长期资金借道ETF加速低位布局，外资也明显转为流入，A股市场资金面供需偏紧的问题已在逐步缓解。参考历史，多数资金的行为模式更偏右侧，即市场情绪回暖、赚钱效应回升后逐步加仓流入。若能够看到外资持续回流、保险等中长期资金的仓位低位抬升，市场资金面压力有望得到进一步缓解，其他资金的信心也有望受到提振。考虑到估值和库存周期的位置，二季度有可能验证到地产销售情况和上市公司一季报的改善，出现季度反弹甚至反转的概率很高。在A股信心逐步恢复背景下，美股科技股上涨带动的A股映射，至少构成超跌反弹行情演绎的线索。科技成长是超跌程度更高的方向，短期反弹有望开始兑现。成长行业中，AI的技术创新还在快速成长，全球半导体短期销售周期也已经逐渐企稳回升，所以经济和行业盈利层面的乐观变化可能会不少，出现季度反弹甚至反转的概率很高。随着人口老龄化加剧以及算力成本下行，AI普及速度较快，替代人工的趋势越来越明显。从业绩端来看，AI拉动算力需求上行，全球智算资本开支增长惊人，预计全年业绩端算力基础设施在可比行业中占优。今年全A上市公司净利润增速在5%以上，较2023年明显改善，盈利增速相对较高的板块预计主要集中在信息技术、医疗保健、消费服务、中游制造等领域。信息技术领域受益于新技术趋势的催化以及新一轮库存周期的拉动，盈利增长确定性较高，其中电子、计算机、通信等均有望较2023年改善。全球新技术发展趋势或政策大力支持的高科技成长板块是最优方向，科技创新引领现代化产业体系建设，看好通信、计算机、半导体半导体、机器人等板块机会。
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