对于A股市场，主要关注低估值的蓝筹股票，经过过往三年的调整，国内许多低估值的投资标的都在蓝筹股中。在宏观环境依然有诸多不确定性的环境下，资金更加聚焦涌入科技巨头和AI相关个股，确定性的增长成为了投资天然的安全垫。随着GPT的能力快速迭代进化，整个全球经济将开启新的一轮科技周期，类似于移动互联网革命的浪潮将席卷所有行业，未来投资机会也将会不断涌现，甚至成为下一轮牛市的根基。通胀水平正逐步得到缓解，全球将进入降息通道美联储可能出现5次以上的降息动作，这将作为全球利率水平的重要标杆。无论是对于全球整体资产的估值水平，抑或是对于我国经济在金融风险控制和经济刺激能力都起到了正面的促进作用。
随着人工智能技术的不断进步和应用的不断落地，未来会涌现更多的投资机会。例如，人工智能对底层的训练和推理算力需求巨大，算力资源和配套的基础设施未来的需求确定性较高；另外AI技术的研发、应用和推广，应用层面可能出现爆款应用，相关具备产品落地能力的软件和游戏类公司有可能迎来估值提升空间。其实站在全球角度来看，国内外半导体指数的成分有较大差异，半导体走势分化较大，海外如英伟达、AMD、博通、Marvell等公司受益AI带来算力需求爆发性增长，业绩端有望高速增长，进而股价表现较好并带动费城半导体指数上涨明显。随着前期股价的回落，半导体板块部分优质公司的估值已跌到一个较低水位，随着业绩增长，今年相关估值消化的速度有望比2023年快，投资性价比已经逐步显现。实现半导体本土化可以减少对外部供应的依赖，提高国家的战略自主性，因此我国政策层面一直都在大力支持半导体产业本土化，我国半导体行业的技术也得到了长足的进步，因此中长期而言，半导体板块空间依然广阔。需求端来看，随着库存去化接近完成，半导体在手机上游零部件、存储芯片等环节出现补库存动作，全球半导体周期回暖信号逐步显现，AI科技创新带来的消费终端需求回升和云服务厂商资本开支提升可能带动全球半导体2进入加速上行阶段。供给端来看，目前中高端半导体仍由国际厂商主导，本土化替代空间十分广阔，随着国内企业逐步突破核心技术，业绩端有望同时享受周期复苏和份额提升的红利。相对看好新兴消费电子创新带来的消费类半导体芯片的复苏和及受益国产化的半导体设备等板块的机会。
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