市场反弹后可能会面临一定调整压力，后续需进一步跟踪国内经济数据修复程度。但整体来看，中长期维度对后市仍保持乐观。A股面临的流动性环境整体将更加友好。重视产业催化，重点关注人工智能相关主题。其中，配置型机会包括AI海外供应链之中的光模块、服务器代工、PCB等、国产算力产业链以及人形机器人产业链，交易型机会建议关注传媒板块。另外，消费、互联网等白马品种已极具长期配置价值和新兴市场组合中的相对性价比优势。建议可以关注两大方向：第一，受益于以旧换新政策的家电、汽车等；汽车零部件产业升级迭代有望加速孕育优秀的企业。零部件升级加速通常意味着更高的定制化需求、更大的用量以及更快的研发速度，国内相关企业具备充足的人才储备、更快的响应速度、更低的要素价格，有望迎来较好的发展契机。在当前A股汽车零部件板块公司众多且赛道分散的背景下，可便捷布局产业投资机遇的相关指数产品受到关注。第二，当前宏观仍处于温和复苏叠加货币宽松的状态，因此盈利稳定的高股息央企中期相对和绝对收益仍有优势。行业上面，可逢低布局科技 AI和资源品、金融等高分红品种。建议持续重点关注以AI为代表的科技、高端制造、医药等领域，以及经营稳健、现金流充裕、具备提高分红能力的公司。
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