盘前解读:物流景气指数小幅回落
中国物流与采购联合会公布7月份中国物流业景气指数。受全国多地持续高温及洪涝灾害影响，业务需求和物流活跃度有所放缓，物流景气指数小幅回落，但保持在景气区间。7月份中国物流业景气指数为51%，环比回落0.6个百分点。分项指数中业务总量指数、新订单指数、固定资产投资完成额指数和业务活动预期指数处于扩张区间。

    盘前预测:策略上目前轻大盘重个股
央行此前调降公开市场操作工具利率，加大逆周期调节，也在于支持实体经济的发展，在政策不断加码下，市场短期情绪回升有助于市场的企稳回升。作为宏观调控的重要手段，财政、货币政策在下半年将持续用力、更加给力。宏观政策将加强逆周期调节，落实好已确定政策的同时，将及早储备并适时推出一批增量政策举措。预计，下半年将注重统筹财政资源，用好存量财政政策，同时适时出台增量货币政策。目前市场整体呈现出企稳迹象，不过上方仍面临一定的技术阻力，建议短线可逐步考虑进行分仓低吸，参与盘中热点板块的低吸机会。地理信息数据是重要的数据要素市场组成部分，因其具备较大使用价值，有望在数字经济时代构筑空间时空底座，赋能上层应用，具备地理信息数据的公司在产业链的地位有望逐渐上升。此前资金对高位人气股的集中抱团出现松动，后续应对上可重点关注一些异动放量的低位品种机会。后续的行情或将进入缩容炒作阶段，所以应对上秉持着去弱留强的原则，关注重点仍应更为聚焦于核心标的之中。需要注意的是，政策加码的时机仍需关注，同时基本面的修复也仍需时日，在此期间，市场仍会有反复。海外环境的变化，因为外围市场美联储很可能在9月份降息，如果政策放松，全球资本流动性就会相对宽松，那么对于A股的压力就会减轻，客观上是利好A股的。证基协数据显示，二季度券商及资管公司私募资管月均规模实现9.63%的增幅，较一季度增加3722.43亿元，券商私募资管规模升至4万亿以上，显示资金正在回流市场，这也是提振的信号。中小盘个股仍在逐渐修复，市场更容易形成向上的合力来扭转局面，策略上目前轻大盘重个股为主。

    主题投资:特高压市场迎来大规模建设
年初以来，由于供给冲击以及海内外制造业复苏，导致以铜为代表的金属价格快速上涨。铜价冲高凸显复合铜箔成本优势，复合铜箔的产业化进程有望加速推进；传统铜箔短期盈利能力或受冲击，长期有助产能出清。结构件对铝价更为敏感，预计顺价与稼动率提升可抵消部分成本压力。银价上涨，光伏中银包铜技术关键性或提升；由于套保充分，预计铜价上涨实际对海缆企业盈利能力影响小。铜涨价对变压器毛利率影响明显，但备库/锁价/联动定价等手段可减小冲击。看好金属价格上涨对复合铜箔、HJT电池产业化的推动；其次，我们认为海缆、结构件环节盈利能力所受冲击相对较小。AR/MR产品具备透视能力，同时设备可实现素材实时获取，并配合虚实结合的屏幕成像，有望成为多模态AI终端的更优选。