盘前解读:春节出行和消费总体稳健
2025年春节档上映新片总票房（含点映及预售）突破90亿元，总观影人次突破1.7亿，刷新中国影史春节档票房和观影人次纪录。出行市场迎来集中客流。同程旅行数据显示，春节假期前四天，国内景区客流环比节前上涨超3倍。携程、去哪儿发布的《2025春节旅游总结报告》显示，选择拼假出行的游客“喜提”十几天超长假期，春节后5天返程订单占比超20%。在旅游热潮的推动下，非遗项目热度持续增长。美团数据显示，春节假期前五日，“春节庙会”搜索量上涨633%，“古城酒店”搜索量上涨228%。春节消费为全年消费市场持续向好开了个好头。2025年春节，出行和消费总体稳健，传统消费热度不减，新消费开始涌现，服务消费、商品消费均呈现需求提升的态势。冰雪游热度延续。美团联合中国旅游研究院发布的《中国冰雪旅游消费数据报告（2025）》显示，东北、京津冀等区域凭借丰富冰雪资源和完善的基础设施，引领全国冰雪旅游发展，而四川、云南、江苏、浙江等省份通过创新引入项目，逐渐成为冰雪旅游的新兴热点。

   盘前预测:短期市场仍会有一定的反复
在基本面稳步修复以及流动性整体充裕的情况下，市场中期向好仍有支撑和提振。政策面的稳增长、扩内需、育新质成为关键词。商务部等五部门发文，延续开展电动自行车以旧换新，适当加大补贴力度。政策红利有望推动A股展开上升行情。近期市场不断更换热点的情况下，权重板块的走势持续力度不强，并且这些活跃资金更偏向盘中较轻活跃度较高的题材概念股，不过对于核心题材股的震荡，其实更多只是心态情绪层面的影响为主，毕竟题材本身处于炒作的阶段高位，从行为心理角度来看，会有些资金担忧大金融、高股息方向的上涨会分流核心题材的资金，这一轮人工智能、机器人是中线类资金参与推动的，包括格局定性的游资也一直在这些方向进行锁仓，属于自发性的市场趋势资金参与。因此，中线资金不会轻易因为资金分流往高股息方向配置而轻易撤离。从机构龙虎榜、基金业协会公布的份额数据来看，这里投资者的赎回压力已经得到了较大程度充分消化，存量空头的力量已经明显放缓。政策性的互换便利资金、险资金的对冲也是非常明确的，政策预期的支撑是强烈的。大金融、高股息方向是受益于各类中长线资金进场的，各类中长线资金已经有保底净流入规模的情况下，这种上涨是具有持续性的。高科技方向一方面是有利好的刺激，另一方面调整的更为充分，所以受到市场资金的青睐。紧盯主线方向行情，对于指数无需放太多精力。多数行业拥挤度均在低位，政策释放利好引导长期资金入市。叠加春节后至3月中旬期间，也是市场传统的春季行情的窗口。虽然资金回流有望给市场带来提振，但基本面结构修复以及年报业绩预期存在预期落差，短期市场仍会有一定的反复。

   主题投资:AI基础数据服务规模快速突破
更强性能的模型和更低的推理成本一直是AI应用落地的关键要素，R1、豆包、Kimi近期在推理和多模态能力上的进步，以及推理成本的持续下降，为AI应用的在今年的爆发打下基础。而大模型不断突破的同时，对数据的需求量也呈指数级上升。每一个新应用场景的拓展，都意味着需要海量的数据来支撑其训练和优化。这种巨大的数据需求直接促使 AI 语料市场规模迅速扩大。市场研究机构中研普华产业院的报告显示，去年我国AI基础数据服务市场规模有望突破80亿元，而生成式 AI 市场规模将超过 200 亿元。此外， DeepSeek - R1 的主动学习技术对于数据标注中的应用提供了极大便捷性，通过让 AI 模型主动选择最有价值的数据进行标注，大大减少了标注工作量，同时提高了标注数据的质量。随着ai大模型的快速发展，以语料为核心的整个数据要素市场将赢来更多需求，产业链值得期待。