在资本市场层面，打通中长期资金入市的卡点堵点，优化资本市场投资者结构，加速构建长钱长投的市场生态体系，有望为A股市场注入更多增量资金，提振市场信心，平抑市场波动，提升资本市场整体韧性，引导长期投资和价值投资理念，充分发挥全国社保基金、基本养老保险基金资本市场稳定器和压舱石的重要作用，实现资本市场稳健运行与中长期资金稳定回报的良性互动，相信养老金入市扩容将支撑A股长期向好向上。当前沪深300股息率超过3%，远高于十年期国债收益率。扩大A股投资规模有助于全国社保基金和基本养老保险基金根据风险评估和投资目标进行更灵活的投资组合，充分把握A股市场的长期投资机会。科技板块仍然是全球投资的重要浪潮，值得重点关注。
当前随着部分高风险股票业绩披露结束，中小盘风险逐步消除，引发资金回补。我国金融数据整体表现较好，社融规模增速超预期，M1同比降幅明显收窄。目前政策效果已开始被部分资金所认知和定价，宽货币+宽财政切实带动了企业、居民现金流改善及花钱意愿回升，且基于从货币使用到实体修复的传导，暗含了未来国内经济回暖仍有一定的持续性。AI相关的科技行业仍可能是景气度最高的行业，提振内需政策下部分消费行业也可能受益。其次是成长中的传媒、计算机、医药生物、军工等，消费中的社会服务、美容护理等行业，短期调整较多且估值性价比较高，看好有产业趋势的科技主题，这是回调中更值得布局的方向。商务部等五部门发布文件，将购新补贴政策首次扩围至消费电子，手机、平板、智能手表等数码产品被纳入补贴范围，并明确了享受补贴的品种和金额。通信设备行业受益于5G、AI等技术的快速发展。国内算力资本开支加码，数据中心电气系统价值量占比较高，相关产业链有望受益，AI时代，光通信大放异彩。随着AI时代的到来，以400G/800G/1.6T为代表的高速光模块需求量爆发，光通信也进入到加速迭代时代。在数字经济等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望被市场不断挖掘。国内AI应用、机器人、低空经济可能有新一轮创新高行情。消费电子行业经历了持续去库存，年中受新品发布影响，部分厂商备货亦有所增加，终端需求现温和复苏，A股上市公司业绩逐季改善。2025年，AI赋能下有望开启新一轮创新周期，刺激PC和手机的换机需求，AI眼镜等新型终端亦将迎来机遇，产业链有望实现量价齐增。从估值来看，消费电子板块PE值为历史相对低位，具有一定的向上修复空间，建议围绕AI布局产业链龙头。
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