随着国内大模型能力的迭代和持续增强，预计国内AI爆款应用将密集出现。数字经济主要分为三个阶段：PC阶段，移动互联网阶段以及智能时代。其中，数字经济的核心特征是数据和算法，数字化是双向的，未来绝大多数企业都是数字化企业，智能化是最终目标。AI不仅是加速数字化应用落地的现象级工具，也是数字化时代的操作系统和新引擎。美联储实际上已经正式进入降息周期，全球在2025年的货币宽松是方向性的。虽然当前时点黄金价格已经上涨了不少，但依然对未来3至5年的金价看涨。虽然接下来金价不是每天都涨，但应该说每次回调都是一个好的买点。全球央行购金需求，中长期均利好黄金，对金价的形成进一步的支撑，中长线利好黄金和贵金属板块。
信用预期修复及估值扩张，市场偏向中小盘科技成长风格，主要涵盖TMT，尤其计算机、传媒、机器人、无人驾驶等高端制造。工业4.0时代，在技术前沿拓展、新技术应用、新市场的开发仍具有广阔的前景。科技股的投资价值，并不能单纯地以当前业绩为判断标准。市盈率等传统财务指标，在衡量成熟行业或传统企业的投资价值时，或许能够发挥重要作用。科技企业的成长往往伴随着高额的研发投入、市场拓展费用以及潜在的商业模式创新风险。这些因素在短期内可能会拖累企业的业绩表现，但从长远来看，却是推动企业实现跨越式发展的关键。以DeepSeek相关概念股为例，这些企业往往致力于前沿技术的研发和应用，如人工智能、大数据、云计算等。这些领域的技术迭代速度极快，市场潜力巨大，但同时也充满了不确定性和挑战。因此，对于这些企业来说，当前的业绩或许并不足以全面反映其真正的投资价值。如果投资者仅仅依据市盈率等指标来作出投资决策，很可能会错失那些具有巨大潜力的科技股。在评估科技股的投资价值时，投资者应该重点关注公司的研发团队和技术实力，这是科技企业最核心的竞争力所在。一个拥有强大研发团队和先进技术实力的企业，往往能够在激烈的市场竞争中脱颖而出，构筑较高的技术壁垒。应积极关注国内AI应用落地、端侧AI等科技方面的新进展。另外全球产业链浪潮的机器人方向技术、产量预计也有望出现0-1的快速发展和落地，专用ASIC芯片的渗透进程可能加速，人工智能应用的发展同样有望加速。重点关注端侧AI等、传媒之中的AI应用映射，以及计算机信创、数据要素等方向的机会。
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