·总体上个股跌多涨少，两市超2800只个股下跌14:17

·市场还在杀跌走弱，还没有企稳迹象，需要继续保持观望了。14:52

·短线大盘大概率会破3000点的，不破不立，跌破3000点才能吸引资金去抄底，但现在气人的就是迟迟不跌破，所以需要继续耐心等14:53

·尾盘播报：盈利下行是股市上行的主要阻力当前PMI已显现阶段性底部，同时基建投资有望加速落地，保增长增量政策进一步出台和落实，当前经济环境好于当前上证50估值对应的历史同期水平。历次估值跌破25%分位时普遍处于盈利下行、信用探底阶段；当前上证50中报显示盈利已走出底部，8月新增社融降幅收窄但新增人民币贷款增速已经转正，与当前上证50估值对应的历史同期水平差不多。历次估值跌破25%分位时，若有内外部突发事件的冲击，则更多体现在短期流动性危机上；当前海外流动性已持续收缩，国内流动性危机难看到，内外部突发事件对估值的冲击弱于当前上证50估值对应的历史同期水平。宽货币+弱信用对小盘有利，而近期地产、基建表征的传统稳增长宽信用政策线索增多；信用利差和小盘表现负相关，而近期信用利差已自2010年以来历史低位震荡上行；价值板块与大盘股的赔率指标均在较极限位置，赔率合意叠加上述胜率的预期转变促发风格均衡；基金配置已有所切换。稳增长政策再度松绑带来价值板块胜率改善，建议继续平衡价值与成长风格配置，部分行业的估值已较20年3月前更低，可重点关注相关行业景气预期方面的积极变化。通常情况下，国内大宗商品的价格是高度国际化的，与国际市场价格波动基本同步。PPI涨幅回落与国内经济下行压力增大，特别是受疫情影响经济复苏低于预期，引发投资者谨慎情绪上升有关。虽然说传统能源股票现在的确是有了不小的涨幅，而且它们的估值也不高。但是，比照最新的PPI数据，可以看出这种上涨并不具备持续性，且不说节能减排的因素，即便只是从经济活动的基本面来看，在需求疲弱的情况下，大宗商品的价格是难以长期维持强势的。特别是在去年以来又采取措施扩大这方面产能的背景下，其前景不会太乐观。现在距离年底已经不太远了，很多投资者在努力年内最后的投资机会，也确实有不少人看好传统能源以及大宗商品，认为在国际性通胀仍然较为严重的情况下，上游原材料还是非常值得投资的。由于市场萎缩抑制了需求，加上欧美持续加息，上游原材料价格的上涨缺乏来自基本面的支持，很难成为此时稳健投资的对象。现在也确实难以想象，在年底前的这段时间，市场热点会集中在大宗商品上，毕竟PPI的走势已经提示了相应的信号。由于PPI与CPI出现了倒挂，关注一下具有国际竞争力的制造业，则可能是个思路。从宏观、中观及市场面看风格切换条件：宏观上，盈利下而信用上，当前并不处于盈利信用双弱或流动性收紧的环境，风格不会转向价值，中短期来看成长仍占优；中观景气上，小盘成长景气延续，大盘价值景气受政策提振，大盘成长景气分化；市场面上，小盘成长相对大盘价值的估值比未到极致。是A股本轮的盈利下行周期仍未结束，盈利下行当前仍是股市上行的主要阻力：在地产修复缓慢、出口下行、消费受散点疫情影响下，A股盈利下行趋势短期难改变。关注保增长政策相关的建筑建材、地产、通信、汽车和部分消费板块。15:00