·午间播报：食品饮料板块再次表现抢眼从北向资金动向看，市场抄底欲望严重不足。后市方向不明朗的情况下，短线将继续维持防御心态，或围绕3000点上下反复波动，热点持续性也会较差，市场结构性行情仍会不断。短线防御为主。防守属性且估值优势明显的食品饮料板块再次表现抢眼，在消费降级大趋势下，或继续有修复空间。猪肉、鸡肉、水产等养殖股在禽流感疫情等催化下，涨价预期持续，可继续关注；华为链等科技主线大幅杀跌，但中期仍受认可，可继续观望等待二次上车机会。游戏供给端全面复苏推动行业景气度持续向上，优质游戏的上线也提升相关公司业绩确定性，行业基本面持续向好。叠加AI技术产业化趋势向上，游戏行业也是最受益的方向之一。经历了持续近半年的回调，游戏板块整体处于低估值水平，板块配置价值凸显，其中版号储备丰富、研发能力较强、产品优质且AI已实现应有落地的头部公司有望率先受益。11:22

·盘前解读:上市公司大规模回购今年8月以来，共计6家券商推出回购计划。其中5家券商累计回购股份金额已超13亿元。还有券商正在推进回购事项。上市公司大规模回购，向市场传递低估值信号，能够增强投资者信心，促进股票价格的合理回归。大规模回购股票，无论是行为本身传递的市场信号，还是最终用于激励、整合、发展，都有利于公司的长远发展和股票价格稳定。 盘前预测:小市值个股纯博弈情绪开始降温国有资本运营公司的进场，既彰显了其对后市布局的信心，能够提振市场情绪，同时也能有助于进一步提高ETF场内流动性。而市场角度而言，中字头板块由于其中涵盖了较多的权重蓝筹与指数具有强相关性，反映出主流资金对于目前沪指3000点附近的投资价值的认可。若其能够在走出持续性反弹的话，无疑有利于指数整体的进一步反弹。一些缺乏业绩支撑的小市值个股纯博弈情绪开始降温。不过市场能否进一步展开反弹，仍需仰赖成交金额能否进一步回到万亿元附近。因此目前的反弹行情仍以一些前期调整到位的超跌板块轮动反弹为主，机构资金主导下的一些大市值品种或将延续偏强震荡。在经济修复但整体还不强的当前，随着PMI连续两个月回落至收缩区间，加大政策刺激的必要性在增强。我们可以预期的是，在着力于稳增长的当前，后期政策继续发力或是大概率事件。宏观经济回升动能仍需着力加强，要大力增强积极财政政策对投资的支持力度，显著提高在基础设施等公共产品方面的投资建设能力，显著增加相关企业订单，并通过产业链对企业生产投资进行广泛带动，促进企业生产投资意愿显著增强，促进就业形势显著向好、消费回升动力显著提高。在新动能尚未取代旧动能的阶段，未来政策有待继续加大刺激。当前市场政策底已经出现，而且处于政策底不断夯实的过程中。不过，政策底不是单一的，也不是一个时点，而是一个时期的组合政策带来的政策底。在此期间，财政政策以及货币政策都有继续发力的可能，尤其是房地产的刺激以及市场流动性的提振方面，值得投资者重点期待。A股配置价值也将凸显，若此时指数出现阶段调整，或是投资者低吸配置岁末行情的好时机。主题投资:IP游戏新品验证可期游戏行业近日迎来两大利好。暴雪已在和包括网易、腾讯在内的多家游戏厂商谈判国服回归事宜，但目前尚未有确定的合作方和具体回归时间。字节跳动旗下游戏业务朝夕光年将进行大规模业务调整。若字节跳动的自研游戏减少，则未来市场上游戏数量将减少，游戏在买量方面的竞争或将不会加剧。同时，若没有字节跳动的自研游戏参与买量，则现有游戏厂商买量的性价比或将更高，有利于降低游戏公司的成本。另外，国产真人恋爱影视游戏的大火，给游戏行业带来了新的想象空间，短剧+游戏的模式，受到市场的追捧。对于AI技术储备丰富的游戏公司来说，有望迅速拉住机会。2023年底开始IP游戏、投资布局的研发商均有内容上线，新品验证可期。09:07

·午间播报：围绕3000点上下持续震荡在3000点破位后，社保立即表态提高股票投资比例，短线迎来技术性反弹也就成为必然。不过，穆迪恶意调降中国信用评级的负面干扰影响仍在，反弹似乎是在犹豫中上行，抄底仍不够坚定。短线市场预计围绕3000点上下持续震荡。防御心态增强下，前期处于低位的锂电池、光伏、食品饮料等板块开始迎来资金关注，短中期可继续关注；海外禽流感疫情蔓延叠加年末消费旺季，猪肉、鸡肉及水产养殖股的低位涨价预期趋强，可持续关注。短剧互动游戏持续火热，对文化、传媒、影视、游戏等板块景气度带动显著，预计会反复活跃。在生活消费领域，培育钻石取代天然钻石的势头日渐猛烈，由于在价格上更有竞争优势，未来发展潜力大。整体看，目前全球超硬材料市场主要由我国主导，人造金刚石产量占全球的95%以上，立方氮化硼占全球市场的70%。我国超硬材料市场整体达到了国际先进水平。在行业景气度高企之下，人造金刚石企业纷纷开启投资扩产潮，其中诸多上市公司正沿着金刚石半导体技术方向积极布局，我国头部CVD金刚石厂商将因此迎来发展机遇。11:28

·尾盘播报：低估值超跌股有望迎来更大的反弹空间前期热门行业如人工智能等也经历了明显回落。成长股的投资在未来很长一段时间内会面临较大的挑战。成长股的成长路径为低基数、低渗透率下的高行业增速，低集中度下的龙头份额提升以及公司的产品创新。成长板块股价波动较大，风险与收益并存，新能源市场空间巨大，新能源车今年依然维持较高增长，大部分龙头企业维持了较高的市场份额，不过由于上游原材料跌价，产业链去库存，使得新能源中游相关公司普遍业绩承压，并对基金净值产生了明显拖累。其对部分企业的竞争壁垒估计过高，低估了产业短期收缩时对其业绩产生的压力。何帅认为，制造业并不是商业模式最好的生意，供需缺口对于这些行业特别重要。长期来看数字化会成为驱动经济持续增长的重要生产要素，短期来看政策引导下的政、企端IT投入加速将提供足够的需求支撑，AI技术的潜在应用中也给予提升用户付费意愿带来一定可能性；虽然二、三季度在盈利端兑现较慢，但回调后性价比再度提升。市场情绪在汇金公司发布增持ETF公告后明显好转，后续因市场恐慌情绪导致非理性下跌的可能性较小。当政策宽松的力度以及基本面修复的强度都相对有限，那么预期的修复往往需要更多信号的验证，由此市场也就需要经历一个更长的自然出清过程，近期我国多项经济指标如制造业PMI和工业利润同比等不断修复，表明我国宏观经济已经处于回暖阶段，后续将会不断带动微观层面修复，三季报强势公司得到市场关注，预计四季度企业盈利增速进一步改善。增发万亿国债突破3%赤字，释放强烈推动经济增长意愿的信号。稳增长政策持续发力下的顺周期行业。特别国债发行释放了政府稳定经济增长的信号，有利于扩大总需求，推动经济持续向好，利好与经济周期强相关的顺周期板块投资机会。市场资金偏好不再集中在围绕着与经济增长相绑定的大盘成长，内部产生分化。有一批相对高风险偏好资金，在流动性宽松背景下转向代表未来且具备强有力宏观叙事的小盘成长去找新成长方向，期待它们能够实现从小到大。另一类低风险偏好资金，转向这些低估值高股息板块去追求确定性，目前超跌的行业有望迎来更大的反弹弹性，电力设备无论是超跌时间还是幅度都首当其冲。业绩确定性高、超预期高增的行业板块，同时现金分红持续性较好的优质股票均迎来较好的投资机会。厘清本轮复苏周期与过去的宏观环境、行业格局与企业行为的不同，将目光投向真正中期视角下能够带来利润成长性与稳定收益的地方，这才是投资级别机会的真正方向。成长板块中股价对基本面预期走弱反应较为充分的板块，极有可能是年末的潜在热点，人工智能+、半导体相关领域有业绩的板块值得予以重点关注。15:01