一、游资重点关注的个股

华工科技（000988.SZ）

• 资金动向：龙虎榜资金净流入 6.15 亿元，登顶全市场净买入榜首，占总成交额 6.25%；当日收盘涨停，换手率 5.8%。东财拉萨营业部等游资席位形成合力，量化基金净买入超 3 亿元，成为推动股价上涨的核心力量。
• 催化逻辑：作为国内光模块领域龙头企业，深度受益于全球 AI 算力需求爆发浪潮，Q3 订单环比增长 40%，业绩增长确定性较强。光模块作为 AI 服务器的核心组件，在 ASIC 等新型 AI 芯片出货量即将迎来爆发期的背景下，公司业务景气度持续攀升，成为资金抢筹的核心标的。

浪潮信息（000977.SZ）

• 资金动向：龙虎榜资金净流入 6.86 亿元，位列全市场第二；收盘涨停，换手率 9.55%。陈小群席位大手笔净买入 2.3 亿元，深股通（1.81 亿元）与机构（1.3 亿元）协同加仓，形成资金合力。
• 催化逻辑：全球 AI 服务器龙头企业，市占率高达 15%，且在液冷技术领域具备领先优势。当前全球 AI 服务器市场规模年增 60%，液冷技术渗透率快速提升（英维克液冷交付量已达 1.2GW），公司作为算力基础设施核心玩家，长期成长价值获资金高度认可。

TCL 中环（002129.SZ）

• 资金动向：龙虎榜资金净流入 8473.95 万元，实现连续两日涨停，收盘涨幅 10.06%，换手率 8.63%。成都系游资净买入 1.3 亿元，机构（8326 万元）与深股通（6056 万元）同步跟进，但当日已有机构出现净卖出。
• 催化逻辑：光伏硅片领域龙头，受益于行业价格企稳（光伏协会倡议书后组件价格回升），组件业务亏损持续收窄；叠加 HJT 电池效率突破 26% 带来的技术迭代预期，资金对其行业反转后的长期价值博弈愈发激烈。

上海电气（601727.SH）

• 资金动向：龙虎榜资金净流入 3.22 亿元，收盘涨停，换手率 10.01%。方新侠席位净买入 1.96 亿元，沪股通大幅加仓 4.37 亿元，成为股价上涨的主要推手。
• 催化逻辑：精准契合 “高端制造 + 题材” 炒作主线，旗下天安轴承已为其人形机器人 “灵巧手” 减速器轴承供货，同时叠加可控核聚变概念。在政策加码智能制造与机器人产业化提速的背景下，成为游资与北向资金共同关注的焦点。

山子高科（000981.SZ，延伸案例）

• 资金动向：虽未直接上榜，但作为前期低价股（股价低于 2 元）代表，9 月 24 日曾获成都系游资净买入超 2 亿元；9 月 25 日未现身龙虎榜，但资金对 “低价 + 题材” 标的的短期博弈特征仍存。
• 催化逻辑：依托拟布局人形机器人产业链的概念吸引资金炒作，但机器人业务尚未进入商业化阶段，基本面支撑薄弱。9 月 23-24 日机构已合计净卖出超 6000 万元，凸显资金对其基本面的担忧，回调风险需重点警惕。

二、游资重点关注的板块

半导体与芯片

• 核心标的：华工科技（光模块）、浪潮信息（AI 服务器关联半导体需求）、TCL 中环（光伏硅片技术迭代）。
• 驱动因素：AI 算力需求爆发成为核心引擎，全球服务器出货量年增 50%，且 ASIC 等新型 AI 芯片出货量预计 2026 年将超越英伟达 GPU，带动产业链需求持续扩张；叠加半导体国产替代加速（中芯国际先进制程订单饱满），部分企业 Q3 业绩环比显著改善（如华工科技订单增 40%），共同构筑板块长期投资逻辑。

AI 服务器与液冷技术

• 核心标的：浪潮信息（涨停）、中科曙光（未上榜但关联板块热度高）、飞马国际（净买入 1.79 亿，物流 + AI 算力配套）。
• 驱动因素：全球 AI 服务器市场规模年增 60%，算力基础设施建设进入高峰期；液冷技术作为高算力场景的必备配套，渗透率快速提升，资金关注从核心硬件向配套技术延伸，赛道景气度持续扩散。

高端制造与机器人

• 核心标的：上海电气（人形机器人轴承）、上纬新材（20cm 涨停，机器人材料）、豪能股份（首板，精密齿轮）。
• 驱动因素：政策端智能制造支持政策持续加码，产业端人形机器人产业化提速，产业链国产化率目标明确（60%）。游资对板块内高弹性品种，尤其是 20cm 创业板标的偏好显著，推动题材快速发酵。

光伏与新能源

• 核心标的：TCL 中环（涨停）、通润装备（直线涨停，光伏配件）、恩捷股份（未上榜但锂电隔膜需求稳定）。
• 驱动因素：行业迎来多重利好共振，光伏协会倡议书推动组件价格回升，行业价格企稳信号明确；HJT 电池效率突破 26% 带来技术迭代预期，权重股与弹性标的共同发力，带动板块人气回升。

三、重点游资席位操作动向

顶级游资席位

• 陈小群：单日净买入 2.3 亿元，重点狙击浪潮信息这一 AI 服务器龙头，延续 “大资金集中进攻核心标的” 的操作风格，对 AI 算力主线进行极致押注。
• 成都系：坚持题材挖掘策略，继续布局上海电气（高端制造 + 机器人）、TCL 中环（光伏硅片），9 月 24-25 日合计净买入超 2 亿元；但 TCL 中环当日已现机构净卖出，需警惕其次日获利了结引发的抛压。
• 方新侠：单日净买入 1.96 亿元，主攻上海电气这一人形机器人关联标的，精准捕捉 “高端制造 + 题材” 的炒作机会，操作针对性极强。
• 量化基金：延续前期风格，单日净买入力度维持高位，重点布局华工科技、浪潮信息、TCL 中环，策略高度聚焦半导体 + AI + 高端制造的科技主线，对产业逻辑明确的赛道持续加仓。

机构资金

• 净买入：12 股合计净买入 3.17 亿元，延续 9 月 23-24 日布局逻辑，重点加仓浪潮信息（AI 服务器）、TCL 中环（光伏硅片）、中微公司（半导体设备），彰显对硬科技核心环节长期投资价值的认可。
• 净卖出：11 股合计净卖出 7469.49 万元，重点减持大龙地产（跌 10.08%）等高位连板股及永鼎股份（净卖出 1.16 亿）等传统制造业标的，反映出机构对纯情绪博弈类标的的谨慎态度，主动规避短期风险。

北向资金

• 净卖出：13 股合计净卖出 5.05 亿元，重点减持 TCL 中环等部分涨幅过高标的及消费股，显示出落袋为安的操作倾向，对短期估值偏高品种保持谨慎。
• 净买入：11 股主要包括浪潮信息（深股通净买入 1.81 亿）、上海电气（沪股通净买入 4.37 亿），资金偏好清晰，聚焦政策受益及高端制造领域龙头，与游资在核心赛道形成协同。

四、个股风险提示

1. 高位科技股回调风险：浪潮信息年内涨幅已超 120%，虽获多路资金加仓，但若全球 AI 算力需求增速放缓（如北美云厂商资本开支收缩），高位估值将面临回调压力；华工科技年内涨幅超 90%，其光模块业务需求与 AI 服务器出货量高度绑定，若上游 GPU 供应受限或 ASIC 替代进度不及预期，可能引发资金撤离。
2. 低价股与 ST 股风险：*ST 亚太作为退市风险警示股，基本面无实质改善，仅靠游资炒作实现连续上涨，存在退市及资金突然撤离的双重风险；山子高科股价低于 2 元，机构持续净卖出，机器人概念未商业化，基本面支撑缺失，短期波动剧烈且回调风险极大。
3. 业绩与股价背离风险：TCL 中环虽连续两日涨停，但 2024 年巨亏 98.18 亿元，2025 年上半年仍亏损 42.42 亿元，当前股价上涨更多依赖行业预期改善，若硅片产能过剩导致价格战重启，业绩亏损可能进一步拖累股价；上海电气的人形机器人业务仅处于样件供货阶段，尚未规模化量产，若产业化进度不及预期，游资炒作退潮后股价将失去支撑。
4. 监管与流动性风险：浪潮信息当日换手率达 9.55%，资金短期大幅流入后，若后续承接力度不足，可能因流动性波动引发短期抛压；华工科技虽换手率 5.8%，但游资与量化基金集中持仓，若 AI 板块整体情绪转弱，可能面临连锁反应式的回调压力。

9月4日入选的首开股份，当日涨停，短期涨幅超过90%

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