【市场观察】上证指数低开3894点，今日分时图整体来看形成震荡调整的走势，第一个阶段9:30-13:30，这里形成弱势横盘震荡结构，黄线震荡下行、白线相对坚挺，第二个阶段13:30开始形成震荡下行的走势，资金出现逐步流出的迹象，虽然尾盘跌幅有所收窄，但是反弹力度还是比较弱，最终上证指数报收3878点，下跌0.51%，创业板早盘出现小幅冲高，随后维持震荡下行的走势，最终报收3036点，下跌1.12%。

 【技术分析】上证指数再次收出一颗阴线，跌破了5日和10日均线，多方想要在10日均线附近做防守、最终也失守了，60分钟来看，这一波弱反弹从3816点到3914点，昨天讲到了60分钟来看均线并不是多头排列结构，几条关键均线都没有形成突破，反弹空间没有打开、也没有形成进攻结构，随后开始形成震荡下行的走势， 开始新一轮小周期的调整，但是这里大幅度向下杀概率也不大，第一：3870点这里有一个小平台支撑，这里还是有一定支撑的，多方还会在这个位置进行防守。第二：均线系统来看，20、120和240均线都是横向移动、并没有向下压，目前并不是空头排列、还是震荡结构之中，第三：期指多空之间博弈仍在持续，但是决一胜负的时间节点还没有到，这里还是互相试探为主。创业板指数60分钟来看，连续调整之后也逼近了短期支撑位，3013-3020点附近也是有支撑区域，只要没有形成有效跌破、还是会维持震荡结构。

【热点板块】今日行业涨幅靠前的是煤炭行业、风电设备、中药、航空机场、医药商业、有色金属、工程机械、多元金融、公用事业和物流行业等。四维分析来看，行业板块有16个上涨，没有板块涨幅超过2%，下跌板块达到70个，个股方面，两市上涨家数是1443家，涨停54家，下跌家数是3876家，跌停14家。盘面整体来看，盘口进一步走弱，下跌家数和跌停家数都有所增加，跌停数量达到了14家，再次出现警示信号，近期讲到了两类个股风险还在释放。板块来看，热点还是比较分散，既有煤炭和有色等周期板块，也有中药、医药商业等非周期板块，而这两类板块反弹都比较弱，目前来看，医药商业还是量能最充足的，四连阳之后已经逼近了前期高点，这个位置一旦出现调整、个股将面临快速调整的压力，煤炭和风电设备等几个板块都没有突破短期关键位、还没有形成攻击信号，可以重点关注一下中药板块，当前各个板块中药技术走势是相对较强的，中药板块个股大部分还是处于震荡结构之中、位置都不高，今天拉出一颗放量阳线，这类个股下一个阶段可以重点关注。

今日板块跌幅靠前的是能源金属、互联网服务、软件开发、文化传媒、计算机设备、通信服务、游戏、教育、航天航空和消费电子等，能源金属、科技和航天航空这三大人气板块都是集体下跌，可以看出当前市场人气是比较弱的，最近几个交易日是短线资金兑现利润的过程，这个过程中板块和个股热点会比较少、同时短期涨幅较大的品种会面临较大风险，风险释放之后资金又会挖掘新的板块机会，盘面也会再次活跃，把握好市场的节奏。

【投资策略】近期资金动向来看，更青睐于具有防御策略的板块，比如中药、医药商业、公用事业、铁路公路等，现在操作思路是可以关注防御板块中的一些低位品种加自选可以先养着，包括上面讲到的中药板块有一批个股开始尝试向上突破，而家电行业几只龙头走势也是相对平稳，现在金融和科技都是处于震荡结构之中，这个阶段就会防御板块提供了炒作的机会。

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