12月25日,四家头部硅片企业联合大幅上调报价,其中183N硅片报价1.4元/片、210RN报价1.5元/片、210N报价1.7元/片,平均涨幅达到12%。业内普遍反馈,本次硅片涨价主要是上游硅料涨幅较大所致。数据显示,多晶硅主力合约下半年以来价格持续走高,7月以来累计上涨超70%,现货方面,据安泰科数据,本周多晶硅n型复投料成交均价为5.39万元/吨,n型颗粒硅成交均价为5.05万元/吨,较7月初分别上涨45.28%、41.85%。硅料价格上涨为下游硅片涨价提供基本面支撑。
今年以来,硅料头部企业包括通威股份、大全能源等带头减产,以达到消化库存、减少亏损的目的。在2025光伏行业年度大会上,中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示,多晶硅自2013年以来产量首次同比下降,硅片自2009年以来首次同比下降。2025年1—10月,多晶硅产量约111.3万吨,同比下降29.6%;硅片产量约567GW,同比下降6.7%。
政策面上,工信部等部门通过修订能耗标准、推动兼并重组等方式,加速落后产能出清,工信部8月发布《2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单的通知》,对41家多晶硅企业开展节能监察。8月工信部等六部门联合召开光伏产业座谈会,推动落后产能有序退出、遏制低价无序竞争。
多家机构认为,看好光伏产业链景气度拐点向上。东吴证券研报认为,随着行业“反内卷”的推进,预计2026年起硅片、组件等环节产能扩张将停止,甚至将出现减产,供需过剩有望改善。开工率方面,当前排产仍处底部区间,但在硅料端产能出清、自律减产带动下,行业有望在淡季过后迎来排产的温和回升。国联民生证券研报认为,在当前光伏产业链供需失衡的背景下,有关部门有望通过能耗、质量标准,倒逼落后产能加快退出,使产业链各环节价格回归理性。硅料环节作为上游环节,且行业集中度较高,成为整治光伏行业“内卷式”竞争的重要抓手。

光伏是目前为数不多仍处在低位的行业之一,虽然整体也是上升,但是相对于其他板块本轮着实属于弱势品种,存在补涨的需求,而且技术上来看指数整体处于打底节奏,短期回撤回踩之后再度酝酿止跌,有望形成基本面和技术面的双轮驱动,操作中要注意,个股很多处于低位,筹码相对便宜,中长期逢低进场是允许的,但是仓位要注意不能过大;短线的话试错为主,毕竟大盘这个位置面对阻力,我们要做好两手准备。

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