随着上市公司2025年度业绩预告进入高峰期，存储芯片产业链公司的盈利能力增长成为市场的一道风景线。探究发现，存储芯片公司业绩增长的主要原因是，受AI及算力产业发展拉动，产业进入高景气周期、产品持续涨价。

　　上海证券报记者采访获悉，从全球来看，2026年，存储芯片产业高景气仍将持续，涨价有望持续全年。尤其是，在AI需求拉动下，HBM（高带宽内存）赛道高景气度有望延续至2028年。

多家公司在第四季度实现了业绩的更快增长，显示出行业景气度的持续向好。比如，德明利披露，公司预计2025年第四季度实现营收36.41亿元至46.41亿元，同比增长209.72%至294.79%，环比增长42.78%至81.99%；实现净利润6.77亿元至8.27亿元，同比增长1051.59%至1262.41%，环比增长645.11%至810.18%。

　　涨价是盈利提升主因：存储芯片产业链公司业绩高增长，主因是行业进入高景气周期、产品涨价。佰维存储表示，从2025年第二季度开始，随着存储价格企稳回升，公司重点项目逐步交付，公司销售收入和毛利率逐步回升，经营业绩逐步改善。德明利表示，从2025年第三季度起，受益于AI需求驱动，存储行业景气度逐步回暖，存储价格进入上行通道，公司产品销售毛利率大幅提升，经营业绩显著改善。从行业背景角度看，自2025年第二季度起，全球存储行业景气度开始触底反弹，闪迪打响NAND涨价第一枪后，三星、美光及长江存储、兆易创新等存储厂商（包括NAND、DRAM）纷纷跟进上调价格。由于长单等因素影响，多数公司的涨价反映到业绩中，要滞后一个到两个季度。探究本轮存储芯片涨价的背后，核心因素是AI需求爆发叠加供给收缩，导致结构性供需错配。展望行业发展趋势，多数业内人士认为，存储价格上涨核心周期将持续至2026年底，产业高景气度则至少延续至2027年；在AI带动下，HBM赛道要到2028年初才可能迎来价格拐点。

行业高景气持续，产品价格持续攀升，存储产业链公司纷纷宣布扩产，以抢抓产业周期及产业升级机遇。从全球来看，国际厂商瞄准AI需求，将扩产重点放在HBM、高端NAND领域，这些产能将于2026年至2028年逐步释放。具体来看，三星、SK海力士、美光积极扩产DRAM，铠侠、西部数据等则在NAND扩产上更加积极。

整体保持上升趋势，技术面和基本面来看都是形式一片大好，整体来看价值明显。但是操作上不能盲目，这里要注意几个问题，大盘震荡资金有所疲软，而且政策性降温对于股价的打击是毋庸置疑的；第二：板块上保持火热，很多个股连续上涨之后缺乏上手机会，而且一旦过热就容易引发空头的反扑，所以操作上不可盲目，不可追高，如果有持有的可以继续顺趋势，而开新仓，短线可以等回调企稳，激进的想找进攻的可以降低维度；中期可以关注低位标的，对于低位尚未出现明显获利可以先加自选，等待信号再说。

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