消息面上，本周以来，多款飞天茅台价格涨幅明显，与1月26日相比，2026年飞天茅台原箱（53度/500ml）上涨了55元，2026年飞天茅台散瓶上涨了20元；2025年飞天茅台原箱（53度/500ml）上涨了55元，2025年飞天茅台散瓶上涨了20元。

　　华安证券在近日的研报中也指出，以食品饮料为代表的消费行业已经历持续5年之久的罕见下跌，背后是市场共识的彻底扭转，叙事逻辑由持续上涨期的“核心资产”转为调整期的传统资产，导致当前多数消费细分板块及头部企业已处在历史估值5%/10%以下分位水平。当前在风格的极致分化之下，预计2026年后续消费头部企业的下跌空间将会有限、向上弹性将会更大。

　　从底层逻辑上看，随着更多关注内需和消费的政策出台，机构认为，2026年初，扩内需政策进入密集落地期，国家发展改革委、财政部联合印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，商务部部署提振消费专项行动，从实物消费到服务消费、从政策工具到实施机制形成全方位支撑。

“动销跟踪看，近期茅台动销及批价均好于市场预期。”招商证券在1月26日发布的研报中表示，i茅台以及专卖店自发团购拓宽消费群体，逐步交易出了价格底部。根据i茅台官方公众号1—9日累计超40万成交测算，预计i茅台1月投放超千吨。同时，传统渠道动销量未见明显下滑。截至目前预计全渠道动销量有小幅增长、价格坚挺、2月传统渠道动销有望加速。结合基金四季报持仓，白酒板块重仓比例已降至3.5%，超配比例仅为1.0%，低于2013年的一季度到二季度，环比2025年三季度持平，重申白酒底部买点已经出现。

　　西南证券在1月20日的研报中也分析，白酒厂家主动调整库存，渠道逐步向健康发展，高端酒亦尊重市场规模，不再强制要求做增量，高端酒批价有望企稳；从中长期看配置价值凸显：白酒自身的行业属性并未发生大的变化，名酒市占率提升逻辑依然成立；消费升级只是短期受到影响，中长期升级的趋势并未发生变化；中长期看白酒主力饮酒人群相对稳健；深度调整后，白酒龙头2026年估值15—20倍左右，已处于历史低位。

整体仍然保持下降，由此判断中长期机会出现支撑略显不足，经过长期下跌之后出现逆势反弹，低位板块补涨的概率较大，低位板块、配合利好消息完成补涨，既然资金扎堆进来了、短期是机会走出反弹的，暂时可以看做是超跌之后的低位补涨，短线可以找止跌炒一把短线，但是要做好止损，中长期机会需要等待！

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