【市场观察】上证指数小幅高开4127点，开盘略作震荡之后尝试一波分时反弹，最高点上冲到了4134点，随后一直维持窄幅震荡的走势，结合近两个交易日分时图来看，昨日高开快速上冲后进入窄幅震荡，今日延续这一震荡走势，这种走势在春节之前是非常合理的，多空暂时达到平衡、指数保持稳定运行，最终上证指数报收4128点，上涨0.13%，创业板报收3320点，下跌0.37%。

【技术分析】昨日大盘收出的中阳线由多重因素驱动，包括全球主要股市上涨、利好消息刺激等，但这并非一根进攻性阳线，上证30分钟来看，从4002点开始止跌反弹，这一轮30分钟级别反弹并不是震荡上扬的标准上行结构，整个反弹走的是比较混乱的，短期连续反弹之后又形成震荡结构，再次强调小周期并不是进攻节奏，当前市场仍在消化 4140 点附近的套牢盘压力 —— 压力真空区域反弹速度较快，临近关键压力位后反弹明显放缓，按技术走势来看，这个位置多方是想要形成一次向上突破，尝试去冲击1月29日高点4170点、甚至是1月14日高点4190点，确实是有向上突破的可能性、但是从操作策略上来看就是要等信号出现，目前大盘走势没有出现减仓和清仓信号、也没有给出明确买入和加仓信号，保持原有仓位等待就可以。而创业板走势相对较弱，目前来看还是处于3416点震荡下行通道之中，创业板大市值品种整体走势并不理想，各大指数节奏并不完全同步，这一点也是要注意。

今日板块跌幅靠前的是贵金属、光伏设备、珠宝首饰、能源金属、商业百货、航空机场、酿酒行业、电池、风电设备和橡胶制品等，贵金属板块近期资金是持续流出的，资金又一次选择了“高抛低吸”，抛弃了高位的贵金属、低吸的是位置低的传媒板块，板块还会保持这种轮动节奏。光伏设备也是领涨的、但是今天却出现调整，昨天讲到了光伏设备资金没有出现提前布局的动作，是因为消息刺激引发的反弹，筹码仍需进一步整理，后续才有望演变为中长期反弹。

【投资策略】

板块轮动特征明显，每一波反弹均由单一主线领涨，近期主线包括贵金属为首的资源板块、科技、军工、传媒等，很难出现多条主线同时上涨的局面，说明当前资金体量不支持几条主线并行，板块的选择可以寻找刚启动的主线、做逢低布局，比如传媒板块1月初咱们重点讲过，已经提前开始养、做好计划，启动的时候就可以上，但如果你没有准备好做传媒，涨起来就不要追，可以按这个思路寻找下一个热点提前布局。

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