【市场观察】上证指数低开 4151 点，周末突发重大事件，今日低开在预期之内，但 A 股表现相对坚挺，仅呈现小幅低开。随后白线率先上冲，石油、金属等资源板块领涨，不过仅靠资源板块难以带动指数，盘中出现一波快速跳水，黄线下跌速度较快。第二波反弹中银行板块开始发力，银行、石油、有色、煤炭等权重板块集体拉升，带动指数走高，最高上探至 4188 点，最终上证指数报收 4182 点，上涨 0.47%；创业板全天维持弱势震荡格局，报收 3294 点，下跌 0.49%。

【技术分析】上证指数顽强收出一根阳线，各大指数分化则更为明显。从 30 分钟级别来看，上证指数从 4002 点开启震荡上扬结构，首个高点 4170 点已成功突破，继续逼近 4190 点，明日若再向上发力，有望拿下该高点。30 分钟均线呈现多头排列，日线与周线同样维持多头排列，因此从大盘角度来看，无需空仓操作 —— 即便突发事件引发短期波动，中长期仍可保持半仓左右仓位，大盘反弹趋势未改。

不过当前也不建议满仓，原因有二：其一，当前不确定因素较多，地缘政治紧张为后续行情增添更多变数；其二，各大指数分化显著，北证 50 指数快速下跌后形成破位，创业板与科创 50 指数均线呈现反压状态，形成震荡下行结构，恒生指数今日跌幅超 2%，30 分钟与日线均有破位迹象。若这几大指数持续走弱，将逐步加大大盘压力，即便权重板块勉强护盘，整个盘面走势也会较为被动，因此该阶段操作不宜过于激进。

【热点板块】今日行业板块涨幅靠前的是油服工程、贵金属、油气开采、石油石化、航天装备、地面兵装、炼化及贸易、燃气、军工电子和航运港口等。从四维分析来看，行业板块 29 个收涨，其中 14 个板块涨幅超 2%，下跌板块达 128 个；个股方面，两市 1142 家个股收涨、涨停 94 家，4282 家个股收跌、跌停 21 家。

盘面整体来看，资源板块持续活跃，涨停家数较多，但多数板块与个股已开启调整，跌停数量增至 21 家，预计下一阶段个股分化将更为明显。板块层面，大宗商品板块延续强势，突发事件刺激下石油板块全线大涨，金属、天然气等同步走高 —— 看似是偶然事件驱动，实则核心逻辑是资源品种战略地位持续提升，2026 年堪称资源大年。航天装备、地面兵装、军工电子等军工板块同样涨幅居前，石油、金属与军工三大板块领涨符合预期。值得注意的是，盘中资金同步抬升银行板块，今日能够收阳，银行板块贡献显著，当前板块格局呈现 “银行搭台稳指数、大宗商品轮涨带人气” 的特征。

今日板块跌幅靠前的是电视广播、广告营销、其他家电、数字媒体、传媒、影视院线、游戏、通信服务、教育和旅游零售等。短线资金集中涌入大宗商品板块，主力资金布局核心权重，其余板块均呈现资金流出状态。特殊时期，资金会重点关注资源、军工等战略板块，消费（吃喝玩乐）、科技等板块将承受一定压力。春节后复盘已多次提示，暂时需回避消费与科技板块，待调整到位后再寻找低吸机会。

【投资策略】

石油、金属、军工三大板块集体大涨，当前是否适合追涨？需注意以下两点：其一，金属、军工板块中不少个股已处于高位，且形成一波主升浪，不排除部分个股借此次事件进行二次拉升出货，黄金、白银、商业航天等品种当前位置相对较高；其二，需找准介入点并做好操作计划，当前多数强势个股可继续持股或进行降成本操作，但难以找到合适的新开仓位置。因此操作不宜以此次突发事件作为买卖依据，仍需立足中长期思路布局，把握板块大级别轮动周期。