【热点直击】被动元件涨价潮 行业景气度提升
史月波高控盘
2026-03-19 01:00
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 据媒体报道,被动元器件大厂日本村田正式发布涨价函,针对AI服务器和高端车规级MLCC产品启动全面涨价,涨幅在15%至35%之间。村田是全球最大的MLCC供应商,占据全球超过40%的市场份额、全球AI服务器70%的市场份额。本次涨价产品包括多层型芯片铁氧体珠、多层铁氧体功率电感器、多层型射频电感器、多层型共模扼流圈等。新价格体系将于4月1日生效(以公司收到订单为准)。值得注意的是,本次涨价是村田近三年来首次进行大规模调价,意味着全球被动元器件市场进入新一轮上涨周期。此前,三星电机、国巨、华新科、风华高科、三环集团等国内外厂商,均发布过MLCC等被动元器件涨价通知。

  中金公司认为,多数品类涨价源于金属成本传导,而高端MLCC、钽电容存在需求驱动。本轮MLCC拟涨价与前两轮的共同点在于成本支撑及高端产品供需偏紧,不同点在于消费电子需求平淡。“我们倾向于结构性涨价的出现,即AI服务器敞口和稼动率较高的海外龙头具备涨价条件,国产MLCC厂商跟进涨价或加速国产化的机会待观察。”

  开源证券研报指出,从国巨、风华高科等厂商调价函中可以看到,人力、电力以及白银、钌、钯、锡、铜等金属原材料价格大幅攀升导致的生产成本显著上升,是被动元件厂商涨价的主要原因。上游金属原材料涨价压力通过中间粉料、金属浆液、磁材等环节和配套辅材环节向下游传导,从主要厂商的稼动率来看,未来有自高位进一步提升的趋势。该机构进一步判断,本轮被动元件涨价通胀因素占据主导,供需层面则维持正常水平,尚未表现出趋紧迹象。但不同于以往消费电子需求为主的周期,随着AI服务器、新能源汽车、工业控制等下游新兴领域需求快速增长,以及国内厂商在高端品类的持续渗透,本轮被动元件产业上行周期有望更长、更有持续性。

走势来看整体保持上升节奏,小节奏震荡整理,整体呈现上升中继形态,但这里要注意:1、可能存在分化,高位震荡主力可上可下,也有可能走出头部,所以我们要重个股、轻指数,2、个股来看龙头品种多处于上升趋势,小节奏来看也属于震荡,持仓可以顺趋势,但是开新仓要谨慎;所以整体策略上要谨慎,整体持仓为主,新仓的话可以寻找上升趋势+进攻的品种小仓位进场,而对于一些整体低位技术优秀打底的品种可以逢低关注,等待发酵。

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