【市场观察】

上证指数低开 3852 点，开盘后快速拉升并迅速翻红，随后进入震荡上行走势；午后开盘再度加速上行，创出日内高点 3924 点后转为横盘震荡。全天分时呈现 “早盘 + 午盘开盘双轮快速拉升、其余时间震荡整理” 的特征，最终上证指数报收 3913 点，上涨 0.63%；创业板开盘后震荡上行至 3323 点，随后冲高回落，整体维持震荡格局。

【技术分析】

大盘本周收出带长下影线的假阳线，仍留有未回补的向下跳空缺口。自 4197 点启动调整以来，周线已形成四连阴走势，当前更需关注 3 月月线收官表现 ——3 月仅剩最后 2 个交易日，本月月线已吞没前期三颗阳线，最低跌破 3800 点后多方开始反攻。

多方主动修复月线的核心逻辑的是：若本月阴线实体过长、完全吞没前三颗阳线，4 月调整压力将显著加大，大概率形成弱势震荡；若最后 2 个交易日能向上拉升收窄阴线实体，下月有望形成相对强势的震荡格局，整体来看 4 月仍以震荡为主。

周线四连阴后，市场风险已得到一定释放，下阶段无需过度纠结大盘短期震荡、调整或小反弹，更应关注哪些板块能率先启动反弹。创业板周线表现相对较强，仍处于区间震荡，同步收出长下影 K 线，抗跌性较强。

【热点板块】今日行业板块涨幅靠前的是能源金属、化学制药、医疗服务、农化制品、生物制品、小金属、医药生物、化学原料、有色金属和电子化学品等。四维分析来看，行业板块有145个上涨，其中有28个上涨超过2%，下跌板块有12个，个股方面，两市上涨家数4337家，涨停93家，下跌家数1073家，跌停5家。

盘面整体呈现普涨态势，但板块与个股反弹力度偏弱，市场观望情绪浓厚。板块层面，形成两大领涨主线：

1. 金属板块：能源金属、小金属、有色金属集体走强，能源金属逼近前期高点，小金属与有色金属经历快速下跌后首次显现止跌迹象，后续需持续观察反弹持续性；

2. 医药板块：化学制药、医疗服务、生物制品等同步上涨，多数标的提前大盘完成调整，部分个股形成 “底底抬升” 走势，具备较高关注价值。

今日板块跌幅靠前的是保险、银行、航天装备、电力、焦炭、煤炭、煤炭开采、公用事业、铁路公路和航运港口等，均为权重板块，但整体跌幅较小。保险板块再度领跌，目前已完成一轮完整下跌结构，风险提前消化，今日跌幅收窄并收出十字星，其下跌在主力资金预期之内，下周能否止跌反弹值得期待。

【投资策略】

大盘风险释放后，板块与个股操作机会逐步增多，此时无需过度敏感于指数短期波动，核心重心转向选股。下一阶段选股核心策略为：聚焦提前大盘完成一轮充分调整的品种，重点关注低位形成二次止跌或 “底底抬升” 形态的个股。这类标的技术面已做好反弹准备，待消息面配合后，有望启动一波上涨行情，是后续布局的核心方向。

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