【市场观察】

上证指数低开 3940 点，开盘后展开一波反弹，最高上冲至 3952 点，但仅持续 10 分钟且勉强翻红，后续未再出现翻红机会，随即进入震荡下行结构，黄白线同步走低，尾盘下跌速度有所放缓。最终上证指数报收 3919 点，下跌 0.74%；创业板低开低走，表现更弱，最终报收 3172 点，下跌 2.31%。

【技术分析】

大盘连续两个交易日尝试站稳 3947 点压力位均未成功，最终收于 3919 点，目前处于 3870-3948 点弱势震荡区间，日线整体呈现缩量整理态势。明日将收周线，若本周周线形成过长上影线，清明节假期后调整压力将加大，不排除二次下探、再次考验前期低点 3794 点的可能。

重点关注创业板走势：近期上证指数与创业板分化明显，创业板日线形成复杂震荡结构，K 线走势混乱，近几个交易日呈现抵抗式下跌，依赖部分大权重品种支撑指数，但整体重心逐步下移。短期需关注 3155 点、3111 点两大支撑位，若失守则向下调整空间较大；创业板部分大市值品种或高位震荡有做头迹象，或已形成破位，若此类品种同步调整，创业板将面临更大压力，短期需保持谨慎。

【热点板块】今日行业板块涨幅靠前的是油服工程、油气开采、动物保健、石油石化、医药商业、炼化及贸易、养殖业、能源金属、航运港口和化学制药等。四维分析来看，行业板块有23个上涨，其中有5个板块涨幅超过2%，下跌板块达到134个，个股方面，两市上涨家数1052家，涨停32家，下跌家数4378家，跌停16家。

盘面整体降温明显，下跌板块与个股持续增加，涨停家数从前期高位降至 32 家，修复盘口的资金撤退后，市场活跃度大幅下降。板块层面，受石油期货与现货大幅上涨带动，石油相关板块逆势走强：油服工程板块 3 月因消息刺激快速上涨（连续两交易日涨幅超 12%），后续震荡走低回吐全部涨幅，短期显现二次止跌迹象，但走势仍充满不确定性；医药板块表现相对稳健，医药商业实现 5 连阳，化学制药、中药逐步上推，可重点关注该方向。

今日板块跌幅靠前的是贵金属、电视广播、通信服务、元件、房地产服务、IT 服务、小金属、半导体和玻璃玻纤等。贵金属板块短期止跌后弱反弹，再度收出中阴线；科技板块再现 “一日游” 行情，昨日反弹后今日再度调整，以半导体为例，近期阴阳 K 线交替，日线横盘震荡，走势犹豫，暂未到布局时机。

【投资策略】

近期行情整体来看充满不确定性因素，第一：外围消息面充满变数，导致全球股市和商品价格大幅波动，第二：上证指数和创业板都到了一个关键点，到底还能不能抗住压力也是一个未知数。所以目前还是保持中低仓位观望等待，如果向下急杀、恐慌盘出来就会给一个抄底的机会，板块方面，重点关注以医药为首的防御性板块，寻找具备补涨潜力的品种。

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