【市场观察】

今日上证指数低开4076点，近三个交易日均呈现低开态势，可以看出大盘层面的调整压力依然存在。低开之后形成缓慢震荡下行的走势，午后开盘出现了一波加速下行，最低下探到4062点，资金呈现小幅流出的状态，流出的方向主要是以黄线为首的中小市值品种。尾盘跌幅有所收窄，最终上证指数报收4078点，下跌0.19%。创业板报收3596点，下跌1.43%。

【技术分析】

上证指数上冲触及压力区域，上方又是套牢盘密集区，所以这个位置出现震荡调整是必须要经历的过程。自4月23日4114点开始调整以来，有一个明显特点：指数还是处于可控状态。以30分钟周期来看，形成缓慢震荡下行的走势，这一波调整也没有跌破4月24日低点4069点，小周期形成横盘震荡结构。当前市场主要风险不在大盘，多方布局的几大龙头板块还是有能力稳住指数的。需要注意的有两点：
第一，创业板指数从3785点已经形成四连阴，资金出现降成本的动作。创业板快速拉升过程中也提示到了需要逐步降低持仓成本，就是要防止出现快速回落。
第二，个股风险还处于集中性释放阶段。4月份最后2个交易日可能还会有个股基本面出现问题，越到最后往往都是“成绩”越差的。对于还没有公布年报和一季报的个股，要格外小心。

【热点板块】

今日行业板块涨幅靠前的是房屋建设、煤炭开采、油气开采、煤炭、林业、燃气、航海装备、装修装饰、非白酒和炼化及贸易等。四维分析来看，行业板块有34个上涨，其中有6个板块涨幅超过2%，下跌板块达到122个，个股方面，两市上涨家数1698家，涨停76家，下跌家数3682家，跌停54家。

盘面整体来看，下跌家数超过3600家，跌停也超过了50家，盘口还是呈现弱势特征，个股风险还在进一步释放。板块来看，今天资金炒作围绕两个方向展开：第一，煤炭、石油和天然气等资源板块。原油价格近期持续小幅反弹，也刺激资源板块上涨。石油板块回踩到支撑位，尝试做第二波反弹，煤炭有几只个股也是创出新高。资源板块下一个阶段还有表现机会，但是受消息影响过大，操作难度较大。
第二，房屋建设和装修装饰。这个板块属于中期超跌，板块开始做止跌结构，个别品种有利好消息刺激出现反弹，但板块整体没有出现明显机会。

今日板块跌幅靠前的是航天装备、体育、旅游及景区、数字媒体、航空装备、贵金属、IT服务、旅游零售、家电零部件和教育等。航天装备跌幅第一，主要是商业航天相关个股中期位置比较高，短期反弹之后再次震荡走低。旅游板块也是跌幅靠前，旅游板块炒作主要是十一、暑假和春节等几个长假期，历史上五一假期炒作都比较少。而临近假期之前，旅游板块都会迎来一波抛盘压力，可以关注暑假和十一是否会有机会。

【投资策略】

4月份还有最后2个交易日，但这两个交易日对于部分品种来讲会十分难熬。截止目前还没有公布2025年报和2026一季报的品种要格外小心了。这一次业绩公布出现问题的不只是“绩差生”，很多所谓的大白马、“优等生”也有暴雷的。茅台是大白马的龙头，业绩出来跌幅也接近4%。截止4月28日，有4500家已经公布了年报，还有接近1000家没有公布。所以最后2个交易日，个股调整压力依然很大。

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