【市场观察】

上证指数小幅高开4229点，开盘之后形成低位震荡的走势，并没有延续反弹的势头。日内只尝试了一次反弹，最高点上冲到4229点，11点之后出现一波震荡下行的走势，这个阶段是有资金流出迹象的。下午2个小时大盘保持低位震荡的走势，白线表现相对稳定，电力和证券等板块有护盘动作，而中小市值个股调整幅度相对较大。最终上证指数报收4214点，下跌0.25%，创业板报收3934点，上涨0.15%。

【技术分析】

上证指数连续反弹创出新高之后，收出了一颗小阴线。今天这颗小阴线虽然创出新高，杀伤力并不大，但是需要注意几个细节：
第一，昨天讲到了大盘创出新高之后大概率会出现“过顶洗”的走势，这是主力本轮的操作习惯。如果确立震荡洗盘，这个过程可能会持续一段时间，之前也讲过5月大概率会有一次震荡洗盘的过程。
第二，昨天K线是创出新高，今天刷新了高点，这两颗K线都是带有较长下影线的。连续反弹之后，连续收出带下影线的K线是值得注意的。
第三，中长期几条主线降温明显。电力和电网这条主线是领涨，但涨幅都没有超过2%；军工盘中有异动但是并不坚决；而科技板块开始出现分化。目前看降温还是属于正常技术调整，如果这几条主线集体出现大幅度下跌就要注意风险。
整体来看，这颗小阴线调整并不影响大盘整体反弹趋势，但是要密切关注盘面重要变化。

【热点板块】

今日行业板块涨幅靠前的是体育、非金属材料、电网设备、电力、地面兵装、公用事业、元件、证券、玻璃纤维和电机等。四维分析来看，行业板块有12个上涨，其中有2个板块涨幅超过2%，下跌板块达到145个，个股方面，两市上涨家数1379家，涨停94家，下跌家数4048家，跌停32家。

盘面整体来看，板块和个股下跌数量都创出近期的新高，连续反弹之后积累大量获利盘，确实有降成本的需求。而涨停家数还有94家，说明市场热度还是可以的，短期资金还是处于活跃状态。板块来看，两条重要主线电力和半导体还是能够保持红盘状态，维持了市场的热度。证券板块盘中异动，对于指数也是形成一定支撑作用。这几条主线依然还会有机会，同时对于证券板块也可以关注，近期频繁出现异动。

今日板块跌幅靠前的是航天装备、个护用品、能源金属、其他家电、焦炭、饲料、航海装备、养殖业、渔业和互联网等。板块和个股形成普跌的状态，但是整体跌幅还是处于可控状态，大部分板块还是控制在2%以内。跌幅相对较大的板块也没有出现明显破位的动作，算是一次正常技术性调整。个股跌停32家，说明个股风险还需要进一步释放。

【投资策略】

明天是一个关键节点，13日-15日两天访问，同时又是斐波那契时间窗口，技术走势和时间窗口都是到了关键位置。资金在这个阶段也比较理性，建议先找机会降一次成本，再观察局势。下一个阶段政策和消息面可能会出现一些变化，这个阶段还是要坚持自己的操作计划，不要被打乱节奏。降成本的计划提前准备好，即使出现变盘也可以从容应对。

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