【市场观察】

上证指数低开于4137点，在9:30至14:00这个阶段形成缓慢震荡下行的走势。虽然下跌速度慢、跌幅也不大，但是这个阶段可以看到有资金持续流出的迹象，以半导体、科技等为首的热点题材板块资金集体流出。最后1个小时，各大指数权重板块和个股开始发力，指数有所回升。最终上证指数报收4145点，下跌0.17%，创业板报收4043点，上涨0.54%。

【技术分析】

近期各大指数分化比较明显。先说平均股价指数，以30分钟级别为例，从5月14日开始形成了高位震荡的结构，虽然创出了33.67的高点，但是近期反弹动能有衰竭的迹象，并且出现了头肩顶的雏形。短期需要观察颈线位支撑力度，一旦向下破位，下跌空间就会打开。
上证指数从30分钟级别来看，在ABC浪调整结束之后出现第一波反弹。昨天也讲到了4160点附近是短期压力位，大盘选择向下回踩，这也是附近技术走势的必然。这一轮主力手法来看，不管是大盘、板块还是个股，都很喜欢做二次止跌。30分钟级别4067这个低点出现之后，大概率会有第二个低点出现。今天低点4104点出现之后，大盘有机会形成小周期震荡上行结构。但是目前来看还是弱反弹为主，并没有打开反弹空间，日线级别来看还是处于震荡结构。
上证指数、平均股价和创业板短期节奏并不一致，短期需要进行修复，修复过程可能还要持续1-2周。

【热点板块】

今日行业板块涨幅靠前的贵金属、工业金属、小金属、体育、玻璃纤维、元件、证券、有色金属、特钢和冶钢原料等。四维分析来看，行业板块有25个上涨，其中贵金属板块涨幅超过3%，下跌板块达到132个，个股方面，两市上涨家数1354家，涨停64家，下跌家数4082家，跌停34家。

盘面整体来看，上涨家数仅有1300多家，涨停家数也大幅减少，市场活跃度有所降低。虽然有资金还想要维持市场热度，但已经有资金提前开始离场。板块来看，权重板块表现相对较强，领涨有两条主线：第一，金属板块。贵金属、工业金属、小金属等都是涨幅靠前。第二，金融板块。证券和保险等也是逆势上涨。目前权重板块确实有资金入场的迹象，技术上尝试做止跌，但是还没有出现中长期的进场信号。

今日板块跌幅靠前的是航天装备、电视广播、军工电子、电源设备、橡胶、航空装备、国防军工、通信设备、农业综合和汽车服务等。军工和科技板块开始有资金持续流出，半导体板块也开始出现分化的走势。一部分板块已经开始形成调整走势，还有一部分高位释放诱多信号，这一批强势板块需要注意短期调整风险。

【投资策略】

半导体和科技中长期来看还是主线，但是市场情绪有点过热，资金一致看多的时候，短线就容易出现调整。包括本轮几条主线黄金和石油等一致看多、加速上涨之后都经历一波调整周期，这个方向不易仓位过重。
低位权重板块开始尝试做止跌。针对这一部分个股，可以加入自选、先“养起来”。如果有二次止跌的机会或者出现进攻信号，可以寻找入场的机会。