【市场观察】

上证指数低开于4074点，开盘之后出现分时第一波反弹，再次挑战4100点关口，但未能形成有效突破，且反弹持续时间不足1个小时。随后指数开始震荡向下，黄线处于领跌状态。下午开盘之后，指数展开分时第二波反弹，权重板块开始发力，带动指数成功翻红，并在尾盘成功突破4100点关口。最终上证指数报收4108点，上涨0.40%，创业板报收4167点，上涨1.56%。

【技术分析】

上证指数在最后半小时的反弹中收出一颗阳线，并成功站上4100点，4100点既是60分钟级别的压力位，也是重要的整数关口。昨天复盘讲到，大盘下一个阶段可能出现两种走势：第一种，从低点3927点形成60分钟级别的小5浪反弹，有望挑战4150-4160点区间。大盘今天的走势符合小5浪的特点，短期向上仍有一部分空间。但空间并不会很大，主要有以下几个原因：
第一，从日线级别来看，近期反弹缺乏成交量配合。整个6月份资金面并不宽裕，特别是6月底资金面会偏紧。
第二，各大指数和板块之间分化明显，这也是本轮行情存在的隐患，一直未能有效解决。
第三，行情与半导体深度捆绑，需要半导体持续反弹来维持市场活跃度，同时又需要大金融板块站出来拉升指数。短期来看，两大龙头板块集体上涨的难度不小。

今日行业板块涨幅靠前的是玻璃纤维、电子化学品、元件、半导体、光学光电子、电子、非金属材料、其他电子、专业服务和军工电子等。四维分析来看，行业板块有27个上涨，其中有7个板块涨幅超过2%，下跌板块达到129个，个股方面，两市上涨家数1723家，涨停96家，下跌家数3734家，跌停18家。

盘面整体来看，龙头板块继续上涨，但对于市场的带动作用并不明显。涨停家数接近100家，且都集中在主流赛道，大部分板块和个股已不再跟随上涨，说明龙头效应开始减弱。板块来看，玻璃纤维、电子化学品、元件、半导体、光学光电子等成为市场唯一的热点，AI方向艰难地带动各大指数上涨。部分品种在高位出现加速迹象，需警惕高位出现诱多信号。

今日板块跌幅靠前的是焦炭、影视院线、林业、旅游零售、旅游及景区、房地产服务、煤炭、乘用车、一般零售和煤炭开采等。虽然指数上涨，但大部分板块和个股呈现普跌状态。焦炭、影视院线和旅游等一批板块在连续下跌后，已创出今年新低，甚至逼近2025年的低点。可以看出，板块之间的分化非常明显。

【投资策略】

近期反复强调，现阶段板块操作难度非常大。AI板块成为市场唯一的热点，相关个股出现高位加速拉升的动作。如果你有底仓，日内做一把T+0是可以的；但如果你没有底仓，此时追高风险较大。因为持仓成本高会让自己陷入被动。而低位板块也不敢轻易抄底，这一批板块还在创新低，开仓风险同样不小。这个阶段还是以观望为主，不要轻易开仓。