【市场观察】

上证指数低开于3865点，开盘之后早盘连上冲的动作都没有，直接开始形成震荡下行的走势。早盘指数是缓慢震荡下行，还有部分权重板块在踩刹车，盘中开始出现加速下行的走势，黄白线同步下行，黄线是领跌状态，伴随着资金的持续流出，这是标准的分时下跌结构。14点之前盘中有一次反抽的动作，力度依然很弱，尾盘再次震荡走低。最终上证指数报收3764点，下跌3.05%，创业板报收3428点，下跌7.15%。

【技术分析】

上证指数收出了一颗中长阴线，跌破了3800点关口，日线和周线同时形成破位，大幅调整有几个原因：第一，指数和板块持续分化之后的必然结果，前期科创板和创业板先后创出了历史新高，而上证指数并没有跟随上涨，大部分的板块却是持续下跌，分化只能是暂时的，最终还是需要修复，而修复就会带来短期的阵痛。第二，个股风险需要释放的过程，近期连续提示了个股风险，近期跌停家数曾出现过快速的增加，因为资金修盘口、暂时掩盖了，掩盖风险并不能消除风险，需要充分释放风险的过程，这个状态在年报窗口也曾出现过，出现过几次大面积的跌停。第三，技术走势已经出现向下加速的迹象，本周一直在讲缺口，第一个缺口3995点没有回补成功就已经埋下了伏笔，说明多方已经无法掌控局面了，多方控盘的状态发生了改变，多方几次想要护盘都失败了。3月低点3794点已经跌破了，并且恐慌盘开始涌出，技术上看短期超跌之后是有反弹需求的，有机会出现破底翻，反弹的力度需要看政策和资金的配合，如果单纯靠技术反弹，力度会较弱，所以再次提示这个反弹先不要着急抢。

【热点板块】

今日行业板块涨幅靠前的是电力、核力发电、公用事业和银行，四维分析来看，行业板块仅有4个上涨，涨幅最大的电力也只有1.2%，而下跌板块达到91个，个股方面，两市上涨家数482家，涨停35家，下跌家数5001家，跌停198家。

盘面整体来看，下跌家数和跌停家数都创出了近期的新高，下跌家数近期首次超过5000家，跌停家数接近200家，当前盘口是极弱的状态，个股风险加速释放。板块来看，电力板块形成逆势走强，多只个股涨停，电力板块也是属于超跌反弹，如果大盘不配合，也很难持续上涨。目前超跌板块处于轮动状态，短期反弹持续性都比较差，而银行板块小幅上涨是为了给指数踩刹车，效果也不理想。

今日板块跌幅靠前的是半导体、元件、医疗服务、电子化学品、消费电子、机器人、化学制药、通信设备、生物制品和装修装饰等，短期热点和中长期热点遭遇了双杀，半导体、元件和电子化学品等AI方向再次大幅下跌，作为本轮反弹的龙头板块近期持续杀跌，资金大幅出逃，而短期的热点医药，也是集体跌幅靠前，医疗服务和化学制药都是长阴线杀跌，两大热点集体杀跌对于市场信心形成较大影响。

【投资策略】

近期持续的下跌，很多个股出现深幅调整，半导体板块6-7月份的涨幅已经全部吞掉了，有一批个股本月跌幅已经超过50%，下一个阶段即使大盘有弱反弹出现，个股风险释放还要持续一段时间，目前板块也没有出现明确的方向，资金处于恐慌的状态，这个阶段以观望为主，等待盘面平稳之后再寻找下手的机会。

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