【市场观察】

上证指数高开于3963点，高开之后再次形成震荡上行的走势，9:30-10:45，这是一波分时级别的反弹，近期每个交易日都会出现一次到两次反弹结构，但是这一次反弹持续时间比较短，差不多1个小时，并且反弹结构走得比较混乱，黄白线也出现多次交叉，这也导致了10:30之后指数盘中出现震荡回落的走势，上攻动能出现衰竭，最终上证指数报收3952点，上涨0.06%，创业板报收3399点，上涨0.01%。

【技术分析】

上证指数收出了一颗小阳线，日线级别形成一波三连阳，5个交易日收出了四颗阳线，这一波反弹还算是比较强的，但是下一个阶段指数想要持续反弹是有较大难度的，第一，即将迎来中秋节和十一两个假期，本周是四个交易日，下周只有三个交易日，十一之后第一周只有两个交易日，没有一个完整的交易周，这不利于反弹行情的持续。第二，大盘即将再次面临阻力位的考验，上方缺口3995点的位置已经连续两次没有形成突破，这个位置是较大压力的，今天最高点是3967点，距离3995点空间已经不大，再向上冲就需要资金持续流入才能推动挑战压力。第三，分时和小周期出现反弹动能衰竭的信号，上证和创业板分别上涨0.06%和0.01%，这颗阳线收得已经很勉强了，而分时可以看出下午的反弹已经没有力度了，多方开始进行防守。大盘经历了一段局部小强势阶段，但是临近两个假期这个阶段，大概率以震荡为主，现在周线和月线还是处于震荡结构之中。

【热点板块】

今日行业板块涨幅靠前的是广告营销、传媒、通信服务、IT服务、软件开发、互联网电商、房地产服务、生物制品、游戏和体育等。四维分析来看，行业板块有39个上涨，其中有2个板块涨幅超过2%，下跌板块有55个。个股方面，两市上涨家数2374家，涨停64家，下跌家数3030家，跌停5家。

盘面整体来看，板块和个股上涨家数明显减少，上涨家数只有2300家，而涨幅超过2%的板块也仅有2个，市场活跃度出现明显降温，这也符合修盘口的规律，每次修盘口只能持续1-2个交易日，第三个交易日就开始降温。板块来看，科技板块集体领涨，但是今天领涨的并不是元件、半导体等AI方向，而是传统TMT、科技板块，都是科技方向，但是还是有较大差距的，元件、半导体才是当前的龙头板块，而传统科技对于指数和市场影响较小。

今日板块跌幅靠前的是旅游及景区、地面兵装、航运港口、航海装备、贵金属、风电设备、钢铁、酒店餐饮、玻璃纤维、核力发电等，旅游板块跌幅第一，这个板块炒作之前也提示到，8-9月份炒作逻辑是中秋+十一双节，但是每一次炒作都是节气提前炒作，临近节假日都会出现调整，这一次也不例外，前期游资兑现利润的动作已经比较明显了，而其他板块整体跌幅并不大。

【投资策略】

从9月16日大盘形成了一波小周期反弹结构，18日和21日这两个交易日盘面走得也是不错，局部的强势，是存在一定交易性机会，交易性机会指的是短线是有操作的空间，能够驾驭短线操作的是能吃一口的，预期不要太高，属于小赢的阶段，但是当前距离阻力位比较近，操作空间会被压缩，有利润的品种可以降成本或者兑现利润，等待新的机会出现。