【市场观察】

上证指数高开于3839点，高开之后分时尝试向上反弹，部分权重板块开始发力，但是指数反弹走得并不流畅，向上力量明显不足，缺乏资金的支持，盘中出现回落，10:30之后形成分时第二波反弹，效果还是不理想，到下午多方主力已经放弃努力了，尾盘出现回落，最终上证指数报收3842点，上涨0.31%，创业板报收3135点，下跌0.23%。

【技术分析】

今天是9月份最后一个交易日，同时收日线、周线、月线和季线，是很重要的一颗K线，按多方主力思路来看，是需要修K线的，特别是周线和月线，本轮下跌过程中多方也都会努力修周线和月线，在周五往往会有所动作的，而今天走势来看，多方也是想要有所作为的，分时组织了几次反弹，但是效果都并不理想，日线想要修复是比较困难的，前面两颗中阴线都收复不了，只能是勉强收出一颗阳线，而周线和月线修复就更加困难了，主力也是放弃了修周线和月线的想法。值得注意的是沪深300指数周线形成一波八连阴，这是非常罕见的，2024年5-7月出现过一波7连阴，可以看出这一波调整持续时间是比较长的，从6月23日5064点开始形成震荡调整结构，到9月行情结束依然没有止跌的迹象，并且周线还留下一个缺口4439点，这个缺口如果短期不能快速进行回补，就会留下隐患。当前大盘整体状态是比较尴尬的，技术上来看，周线八连阴，创新低之后是有反弹需求的，但是资金又不支持启动大级别反弹，短期还将保持这种状态。

【热点板块】

今日行业板块涨幅靠前的是生物制品、医疗服务、医疗美容、白酒、化学制药、航空机场、食品饮料、房屋建设、乘用车和银行等。四维分析来看，行业板块有50个上涨，其中有5个板块涨幅超过2%，下跌板块有45个。个股方面，两市上涨家数2567家，涨停56家，下跌家数2824家，跌停12家。

盘面整体来看，板块上涨和下跌家数基本是持平状态，今天是有一部分资金活跃的，也有资金主动进行护盘，但是效果并不理想。板块来看，消费板块集体上涨，生物制品、医疗服务、医疗美容、白酒、化学制药、食品饮料等涨幅靠前，而消费板块反弹性质是有区别的，创新药为首的医药方向，这是有中长期反弹逻辑的，已经有个股走出了主升结构，而白酒和食品饮料等还是短线反弹。

今日板块跌幅靠前的是元件、半导体、电子化学品、通信服务、互联网电商、广告营销、金属新材料、其他电源设备、消费电子和塑料等，元件和半导体等跌幅靠前，半导体方向领跌对于指数和盘面还是有较大影响，虽然提前做好了应对方案，拉升银行和消费进行对冲，但是创业板和科创板依然压力较大，而元件板块这个位置走势也比较危险，向下还有跳空空间。

【投资策略】

操作策略来看，大盘整体来看处于震荡调整结构，目前也没有出现止跌的迹象，所以这个阶段首先是不能满仓、重仓，一旦被套后面就没有操作空间，只能被动等待，其次也没有必要完全空仓，中长期主线底仓还是可以继续保留一部分，比如二季度重点讲到的创新药方向，是具备中长期反弹逻辑的，拿一部分底仓是可以的，也可以找机会做波段，剩余仓位继续等待机会。