【市场观察】

上证指数低开于3694点，开盘直接跌破了3700点，第一个小时白线维持弱势震荡的走势，而黄线加速向下，10:30之后部分权重板块再次开始护盘，黄白线同时回升，13:30之后分时尝试第二波反弹，反弹持续半个小时之后，开始震荡回落，分时两波反弹都是在卡着时间点，10:30和13:30，说明是资金有计划的护盘，但是效果并不理想，最终上证指数报收3730点，上涨0.39%，创业板报收2746点，下跌0.94%。

【技术分析】

上证指数勉强收出了一颗阳线，而单日成交金额不到7000亿，指数震荡调整，成交量也是逐步萎缩，如何才能打破僵局？现在有四种观点，第一，大部分投资者认为现在需要利好消息刺激引发指数反弹，技术走势来看，周线跌破前期低点3741点之后确实是有反抽的需求，现在也有重要会议正在召开，确实是有机会出利好刺激反弹，但即使出现一波反弹，也是破位之后的反抽，还是无法解决上方套牢盘的问题。第二，围绕3700点横盘震荡，以时间换取空间，如果继续横盘，10周线和20周线会开始下压，均线系统会压制指数，这里容易继续出现破位，形成下跌中继结构。第三，出现大量新进资金持续拉升指数，直接扫掉3800-4200点区域的套牢盘，这是最理想的一种方式，但实现难度太大，目前是持续缩量，资金非常谨慎。第四，下跌动能衰竭之后，短期形成震荡，然后再出现一波下行，逼迫上方套牢盘筹码割肉，风险加速释放，创出新低之后逐步震荡企稳，这种方式实现概率是最大的，所以短期出现破位之后的反抽可操作空间很小，不要着急进场抢反弹。

【热点板块】

今日行业板块涨幅靠前的是地面兵装、机器人、航海装备、银行、航天装备、核力发电、贵金属、汽车零部件、IT服务和保险等。四维分析来看，行业板块有36个上涨，其中有3个板块涨幅超过2%，下跌板块有58个。个股方面，两市上涨家数2275家，涨停49家，下跌家数3129家，跌停25家。

盘面整体来看，还有资金在进行护盘，但是效果并不理想，下跌家数超过3100家，跌停也达到了25家，盘口是弱势震荡的特征。军工板块再次领涨，一方面是因为近期消息面反复刺激，另一方面短线资金和多方主力资金暂时形成了共振，短线资金借利好想做一波短线，而多方资金想要拉升军工提振市场人气，但整体看还是以短线反弹为主。而银行、保险和白酒等是以避险资金为主。

今日板块跌幅靠前的是教育、房地产服务、房地产开发、装修装饰、农林牧渔、电池、一般零售、电子化学品、旅游及景区和建筑装饰等。房地产相关板块集体跌幅靠前，前期地产消息面迎来多重刺激，出现一波短线炒作，当时也讲到了地产是中长期超跌之后的反弹，并没有形成中长期反弹趋势，而其他短线板块农业、零售等也在继续调整，这是短线资金持续流出的动作。

【投资策略】

板块策略来看，当前资金的整体策略还是以避险为主，包括银行和保险等，成为机构资金布局的方向，同时消费板块的龙头也有资金在进行关注，资金从炒作预期开始转向了确定性板块，四大行继续创新高，茅台、海油、长电等中长期基本面稳定的品种得到了资金的关注，这部分适合中长期资金配置，低位龙头品种可以先养起来等待机会。