【热点直击】挖机出口首超内销！工程机械景气回暖
史月波
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2026-10-21 01:00
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9月挖掘机销量超预期，内外销同比双增。中国工程机械工业协会数据显示，2026年9月挖掘机销量22717台，同比增长14.4%；装载机销量12419台，同比增长17.9%。累计来看，1月至9月挖掘机累计销量214274台、装载机累计销量117077台，分别同比增长23.1%、24.9%。出口正成为行业增长的主引擎。9月挖掘机出口12806台，同比增长20.7%；1月至9月累计出口109744台，同比增长30.4%，出口占比升至51.2%、年内首次反超内销。据海关总署数据，2026年1月至8月中国工程机械出口额466.14亿美元，同比增长20.8%，挖掘机出口量已连续26个月实现同比正增长。下游需求同步改善。9月工程机械主要产品月均工作时长80.7小时，同比增长3.32%，月开工率环比提升1.48个百分点，终端施工活跃度延续回暖。
工程机械是指用于土石方、路桥、港口、矿山等场景作业的机械装备，涵盖挖掘机、装载机、起重机等主机及液压件等核心零部件。当前，国内设备更新周期与海外需求复苏形成共振，出口正成为平滑行业周期的关键支撑。
"9月挖机内销同比增速环比提升，淡旺季切换特征渐显，实物工程量已有实质性回暖。"中国银河证券指出，中长期中国主机厂海外市占率继续提升值得期待，目前国内龙头在占海外需求近半的北美、欧洲市场市占率仅约5%，拓展空间广阔。
华龙证券在行业周报中认为，工程机械内需回暖、出口高增，龙头阿尔法显著，出口累计销量首次反超内销，徐工机械、三一重工、中联重科等龙头回购增持与分红规划密集落地，其中徐工机械明确2025至2027年分红不低于当年可供分配利润的40%。"海外市场对平滑行业周期起着关键作用，出口的持续高增已成为推动行业增长的核心驱动力。"华创证券指出。国金证券亦认为，国内更新周期向上叠加海外市场持续扩张，工程机械主机厂销量增长与盈利修复有望延续，看好板块底部机会。
技术来看整体处于低位，而且酝酿出止跌，位置低、价格低、估值低，本次止跌下方还有支撑，属于回调回踩支撑后的止跌，综合来看存在上涨预期，并且资金从高位品种出来之后有避险套利的需求，所以短期企稳有上冲的可能，但是中长期来看未必好做，毕竟行业来看仍有待观察，所以操作不能激进做好保护短线为主，管理好自己的操作周期和心理预期。
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