【市场观察】

上证指数小幅高开，高开的原因是全球主要股市集体上涨，日韩早盘也是反弹，但是A股高开仅持续了几分钟时间，随后开始形成震荡下行的走势，上证指数分时下跌结构来看，多方还是有所抵抗的，主要是银行等权重踩刹车，而黄线为首的中小市值个股是标准的45度角下行、资金持续流出，尾盘还出现加速的迹象，最终上证指数报收3648点，下跌1.33%，创业板报收2548点，下跌3.41%。

【技术分析】

上证指数再次开出了一颗中阴线，已经吞掉了昨天的阳线、23日的阳线也吃掉了一半，全天震荡下行、尾盘还出现向下加速的动作，到底什么原因？上证指数在3600点区域是有一定支撑的，但是近期两颗阳线是属于反抽，近期一直讲抽弹转这三个步骤，现在就是反抽，技术逻辑来看、反抽之后还要重新考验23日下影线，有部分指数和板块已经开始下探到下影线的位置。再来看平均股价指数，9月22日29.58元开始形成调整，形成一轮标准的震荡下行走势，贴着5日均线震荡走低，短期出现超卖信号之后、出现一次反抽，反抽的位置正好是10日均线，25.57元这个缺口也没有进行回补，随后再次开始震荡下行，这一颗中阴线吞掉23日的阳线，即将考验下影线23.05元的位置，整体来看处于完整的下跌结构之中、并没有出现止跌的迹象，而平均股价反应出大部分板块和个股的状态，继续保持中低仓位等待机会。

【热点板块】

今日行业板块涨幅靠前的是银行、核力发电、一般零售、航运港口，四维分析来看，上涨板块只有4个，涨幅最大的是银行板块、涨幅只有1.3%，而下跌板块达到91个，个股方面，两市上涨家数仅有606家，涨停42家，下跌家数4922家，跌停23家。

盘面整体来看，超过90个板块呈现下跌状态，个股下跌家数接近5000家，盘口呈现弱势状态，23日修复盘口动作只维持了一个交易日，随后盘口再次逐步走弱、而跌停家数还没有出现快速增加，短期内资金很难再次出手修盘口。板块来看，低估值、高分红的蓝筹品种表现相对稳健，银行、核电、港口和高速等成为避险资金的选择，而一般零售是有部分资金进行炒作，还是个股行情为主，板块整体机会不大。

今日板块跌幅靠前的是航天装备、航空装备、软件开发、军工电子、半导体、元件、地面兵装、IF服务、生物制品和动物保健等，军工和科技两大龙头板块跌幅靠前，这两个板块是A股市场的人气龙头板块，也反应出当前市场的人气是非常低迷的，板块杀跌力度比较强，跌幅超过2%的板块达到68个，当前处于板块风险集中释放的过程。

【投资策略】

沪深300指数周线已经调整了19周、从5064点下跌到3958点，调整的时间和空间都是非常充分了、技术也出现超卖的信号，但这并不意味着当前是抄底的最佳时机，如果说有低估、错杀的品种、基本面非常有信心，倒金字塔左侧缓慢配置这是可以的，而想抄底、做波段等都没有到出手的时机，之前也讲过猜指数的点位现在已经没有意义，只能等待反转信号的出现。