最近咱们VIP文字直播的实战选股捷报频传。我们在直播室提示的时候，威尔高股价是31.55元，昨天最高价46.88，三天累积上涨48.58%。

       受陆家嘴论坛利好预期落空影响，今天科创板和创业板小幅高开后快速回落，盘中跌幅一度超1%。截止收盘，沪指跌0.4%，创业板跌1.26%，科创板跌0.69%。两市合计成交7048亿元，北向资金净卖出72.36亿元。盘面上看，石油、银行等板块上扬，新型电池、人形机器人概念等下挫。

       会上利好不断，股市跌跌不休。市场期盼的一个没有，失望情绪宣泄，导致沪深两市快速跳水。市场在等什么？目前市场最期盼的是退市赔付机制，科创板开户条件放宽，转融通限制。退市赔付机制连印度都有，我们为什么没有？至于科创板开户限制，是当时在科创板搞注册制试点。现在A股全盘搞注册制，科创板凭啥可以继续限制普通散户参与？现在科创板跌至历史低点，成交量极度萎缩，若继续限制散户参与，到底是帮助散户规避风险还是机遇？

       英伟达成为全球市值最高的股票，这代表什么？人工智能可能是第四次工业革命的核心技术，我们在人工智能领域和美国的差距越来越大。我们市值最大的股票是啥？银行、石油、煤炭。我们的中特估估值体系有问题，资本市场的导向有问题。我的观点是，中国不需要特色估值体系，A股没资格金融创新。抄作业都没抄明白，怎么能创新了？

       今天大盘跳水，不仅仅是利好预期全盘落空的影响，还因为逆势拉升银行和石油等超级大盘股，导致中小盘股严重失血，市场人气快速回落，导致三大指数全盘下跌。交易最重要的两个要素：1、流动性 2、信心。现在流动性陷阱的特征越来越明显，人民币年内贬值创记录，外加独拉超级大盘股抽血，中小盘股焉有不跌的道理？中小盘股在A股占比超80%。中小盘股一跌，人气不就散了吗？至于信心，市场最关切的两个利好预期全部落空，这就是市场短线疲弱的原因。

       我分析这些，只是让大家知道大盘波动的原因，仅此而已。我们从没预期过可以改变，知道一下波动原因即可。我的观点始终不变，沪指最后一跌开启，3000点附近会有抵抗式反弹，这是面子问题，尤其是今天还在开会。但是，3000点最终会失守，3000点根本不是底，2800也不一定是底。沪指最后一跌已经开启，银行护盘无效。银行股市值普遍超千亿，但你看看沪指，能拉起来吗？

       拉银行也是不得已，现在正在开会，沪指若击穿3000点，那还得了？中国人自古以来，最重面子。但是，拉银行会加剧流动性陷阱。为什么？人民币贬值创年内记录，这意味着国内资金持续外流，资本无国界，贬值还不逃，傻子吗？我反复说，一国之金融稳定，关键在于汇率稳定，这是央行的职责。本币贬值，资金必出逃，金融资产必下跌。我们的经济和股市其实都陷入流动性陷阱中，核心原因就是人民币持续贬值。所以，这个时候拉权重股，尤其是银行股是非常危险的。护盘带来不了增量资金，只会导致中小盘股陷入更严重的流动性危机。

       我说不能拉银行，但人家就是要拉银行，因为这涉及到面子问题。不拉银行的话，沪指现在就要击穿3000点。拉银行的话，能延缓击穿3000点的时间，最起码不能开会的时候击穿。所以，我们要表示理解。3000点是遮羞布，击穿无异于裸奔。所以，3000点附近必有护盘动作。但是，根据秦波周期外加历史经验，3000点肯定守不住。3000点不可能是底，2800也不一定是。所以，护盘注定失败，只会空耗存量资金，只会增加垃圾交易时间。

       存量博弈之下，超级大盘股不下来，中小盘股就上不去。沪指历次最后一跌没有四个月内结束的，都要考验前低的。沪指前低2638，我说2800不一定挡得住，这是保守的说法。我们的判断是，下半年沪指倒，双创升，存量博弈——跷跷板效应。我更关注的是，啥时候停止拉升银行，啥时候沪指击穿3000点。我也认为A股整体低估，不过，存量萎缩的情况下，大盘股独涨是反市场的，反规律的，不可持续的。大盘跌，小盘升才是大势所趋。

       我的想法很简单，下半年美联储不管降息几次，肯定会降息。这能化解中国整体的流动性陷阱.好多人以为美联储加息，就能一直憋着。加息这个事情，利好金融，利空实体。反过来说，降息利空金融，利好实体。美联储下半年降息是必然的。历史上美联储最长加息周期两年零五个月。从2022年3月份开始加息，到目前已经两年零3个月了，也许会突破记录，能突破多久了？一旦美联储降息，被收割最惨的中国就能迎来流动性释放。

       中国为啥被收割最惨？看看股市和房地产就知道了，中国疫情前是热钱最大集中地。股市和房地产就是热钱集中地，这三年热钱跑了多少？看看股市和房地产就知道了。资本无国度，热钱更无国度。热钱来中国不是来做实业的，人家就是赚快钱的。人民币贬值后，它们跑路是无疑的。相反，等美联储降息，人民币必被动升值，这个时候它们肯定会回流。躺着赚钱谁不喜欢？等流动性陷阱化解之后，中国经济会迎来复苏，股市也会。

       不过股市有个问题，沪指下半年最后一跌不排除考验2638。中间肯定是有利空的，暂时不知道啥利空会砸到2638。不管怎么说，双创下半年起飞是必然的。一鲸落，万物生。沪指若考验2638，避险资金哪儿去？双创是最佳避风港。创业板最大的风险就是欧美对新能源汽车的反倾销，这个事已经靴子落地，年内不会再有更大级别的利空。创业板最大的权重股是宁德时代，科创板最大权重股是中芯国际，中芯国际属于半导体板块。半导体现在被极限封锁，下半年除了国产替代之外，还有什么利空吗？

       重申一下我的判断：沪指3000点附近会挣扎，会护盘，但3000点压根不是底。2800都不一定是底，何况是3000点？中特估行情必破灭，非市场定价的估值体系无法长久存在，除非能一直自拉自抬。后面是需要资金去接盘的，这么大的体量，在存量资金萎缩的情况下，谁去接最后一棒？中特估行情破灭和沪指最后一跌是同步的，节奏不会偏差太大。科创板和创业板在3000点击穿后，会慢慢独立走强，中小盘股会迎来估值体系的重构，这才是正常的市场行为。

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